昨夜(yè)，国际油价突然大跌。

　secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片　美股盘中，美油一度(dù)跌(diē)至69.02美元/桶secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片，日内跌幅略(lüè)超过(guò)5％， 布伦特原油跌至73.32美元(yuán)/桶，日内跌(diē)4.9％。截至今晨收(shōu)盘，WTI 7月原(yuán)油期货收跌4.42％，报(bào)69.46美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货收跌(diē)4.43％，报73.54美元/桶，和(hé)美油均收创5月4日以来新低。

　　有市场分析(xī)指(zhǐ)出，俄罗(luó)斯没有履行其(qí)减(jiǎn)产(chǎn)承诺，这可能会让其他成员国感(gǎn)到不满(mǎn)。数据(jù)显示，截(jié)至5月28日的四周平均海运石(shí)油出口量为六周以来(lái)首次(cì)下降(jiàng)，降至364万桶/日(rì)。该数据抹平周度数(shù)据的(de)部分(fēn)波(bō)动，但显示流向国(guó)际市场的原(yuán)油仍(réng)处于高位，比去年底(dǐ)高出(chū)逾140万桶(tǒng)/日(rì)，比(bǐ)承诺减产的基准月份2月高出27万桶/日。

　　此外，据(jù)华尔(ěr)街日报援引知情人士报道，由于俄罗斯不断向市场注入(rù)大量廉价石油(yóu)，破坏了沙特提振油价的努(nǔ)力，两国之间的(de)紧张关(guān)系正在加剧。

　　知情人士(shì)说(shuō)，沙特对俄(é)罗(luó)斯(sī)没有充分履行其限产承诺表示愤怒(nù)。沙特官(guān)员已向俄罗斯(sī)高(gāo)级官员投(tóu)诉，并要求他(tā)们遵守商定的减产(chǎn)协(xié)议。

　　据悉(xī)，在6月4日欧佩克+即将在维也纳(nà)举行重要会议之(zhī)前，这两(liǎng)个(gè)世界上(shàng)最大的产油国之(zhī)间的摩(mó)擦(cā)非常明显。由于对全球经(jīng)济放缓抑制能源(yuán)需(xū)求的担忧日益加剧，欧(ōu)佩克+此(cǐ)次大会(huì)将决定(dìng)今年下半年的(de)生产计划。

　　也有(yǒu)石油市场资深人(rén)士将油价重(zhòng)挫(cuò)的(de)原因归咎(jiù)于对债(zhài)务上限协议的担忧。“债务协议能否顺利达(dá)成(chéng)并不(bù)是一(yī)件轻而易(yì)举的事(shì)情。毫(háo)无疑问，这使市场感到紧张，”美(měi)洲瑞穗证券能(néng)源期货副(fù)总裁罗伯特·亚格(gé)尔表示。石油分析主管帕(pà)特里(lǐ)克(kè)·德(dé)哈恩(ēn)也(yě)指出，人们对债务上限(xiàn)协议的“怀(huái)疑日(rì)益增长”，以及债务(wù)限制未能(néng)提高可(kě)能引发“严重衰(shuāi)退”，抑制了对石(shí)油的需求。

　　俄国防部(bù)：莫斯科(kē)遭无人机袭击(jī)，普京、白宫表态

　　5月30日，俄罗斯国防部发布消(xiāo)息(xī)称，30日(rì)早(zǎo)上，8架乌(wū)克(kè)兰无人(rén)机(jī)对俄罗斯首都莫斯科发(fā)动(dòng)袭击，但(dàn)均(jūn)已被击落。

　　俄罗斯国(guó)防部称(chēng)，乌克兰当局针(zhēn)对莫斯科市(shì)设施(shī)的攻击是(shì)恐怖袭击(jī)。目前(qián)，俄相关部(bù)门正在(zài)调查袭击的参与者(zhě)。

　　据俄新社报道(dào)，俄(é)罗斯(sī)总统普京(jīng)称，乌(wū)方出动无人机袭击(jī)莫斯科是(shì)“恐怖主义活动”。

　　据英国天空新闻网(wǎng)消(xiāo)息(xī)，在莫(mò)斯科30日发生无人机(jī)袭击事(shì)件(jiàn)后，美国白宫(gōng)回(huí)应称，“我们(men)不支(zhī)持对俄罗斯境内发动(dòng)袭击”。白宫还称，“我们(men)的重点是帮乌克(kè)兰夺回主权领土”。

　　马斯克：特斯拉公司反(fǎn)对(duì)“脱钩断链”，愿(yuàn)继续拓展在华(huá)业务

　　2023年5月30日(rì)，国务委员兼外(wài)长(zhǎng)秦刚在北京会(huì)见(jiàn)特斯拉首席执行官马斯克(kè)。

　　秦刚表(biǎo)示(shì)，中国人民正以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。中国式现代化(huà)是人口规模巨大、全体(tǐ)人民共同(tóng)富裕、人与(yǔ)自然(rán)和(hé)谐(xié)共生的现代化(huà)，将创造前所未有的增长潜力和市场需求，中国新能源汽车(chē)产业(yè)发展前(qián)景广阔。中(zhōng)国将继续(xù)坚定不(bù)移推(tuī)进(jìn)高水平(píng)对外开(kāi)放(fàng)，致(zhì)力于为(wèi)包(bāo)括特斯拉公司在内的(de)各(gè)国(guó)企业(yè)打造(zào)更好的市场(chǎng)化、法治化、国际(jì)化(huà)营(yíng)商环境。中国的发展是世界的机遇。一个(gè)健康、稳定、建设性的中美关系既有利于中美两国，也有利于世界。拿特斯拉汽(qì)车来(lái)比喻，发展(zhǎn)好中美关系，需要把准(zhǔn)方向(xiàng)盘(pán)，沿着习(xí)近平主席提出的相互尊(zūn)重、和(hé)平共处、合(hé)作共(gòng)赢的(de)正确方(fāng)向前进；及时“踩刹车”，避免“危险驾(jià)驶(shǐ)”；善于“踩(cǎi)油门”，推进(jìn)互利合作。

　　马斯克表示，中(zhōng)国人民勤奋、智(zhì)慧，中国发展成(chéng)就理所当(dāng)然(rán)。美中利益交融(róng)，如(rú)同连(lián)体(tǐ)婴(yīng)儿(ér)彼此密不可分。特斯(sī)拉公司(sī)反对“脱钩断链”，愿(yuàn)继续(xù)拓展在华业务，共享中国(guó)发展机遇。

　　有色金(jīn)属(shǔ)普跌

　　周二，有色金属板(bǎn)块(kuài)普跌，但沪锡、沪(hù)镍价格出现上涨，且沪锡(xī)涨幅相(xiāng)对较大(dà)。分析人(rén)士认为(wèi)，有色金(jīn)属板(bǎn)块走势分(fēn)化，主(zhǔ)要(yào)和各品种自身基本面有关(guān)。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货有色(sè)金属总监(jiān)杨莉(lì)娜表示(shì)，近期有色金(jīn)属走势分化主(zhǔ)要(yào)是受宏观预期(qī)以(yǐ)及各(gè)品种基本面差异的影响(xiǎng)。锡(xī)价波动居首(shǒu)，与(yǔ)缅甸(diān)供(gōng)应扰动的消息有(yǒu)关。5月20日缅甸(diān)重申矿山(shān)禁采政策(cè)，而缅甸(diān)锡矿产量占全球约13％，引发市场(chǎng)短缺忧(yōu)虑。此外，从消费结构(gòu)来看，铜、铝、锌消费(fèi)结构(gòu)偏传(chuán)统基建、地产，受当前预期转弱影响较大，而锡(xī)和镍的消费主要是(shì)新能源和芯片，市(shì)场普遍看好(hǎo)其(qí)消费预期，铅(qiān)则整体secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片处于下有成本支撑，上受需(xū)求限制的振荡区间，相对(duì)矛盾并不显著。

　　“目前有色金属仍受(shòu)宏观情绪主导。”杨莉(lì)娜表示，美债上(shàng)限议(yì)题悬而(ér)未决，市场担(dān)忧如(rú)果美国(guó)两(liǎng)党未能达成一致，将(jiāng)引发全球(qiú)性的(de)金融危机(jī)，短(duǎn)期避险情绪升温。最新公(gōng)布的美(měi)国经(jīng)济数据表(biǎo)明，粘性(xìng)通胀仍(réng)存，加(jiā)之美联储(chǔ)重(zhòng)要官员(yuán)亦表示将继(jì)续升息应(yīng)对通胀(zhàng)，紧缩忧虑再起。另外，中国复苏力度边际减弱，叠(dié)加消费淡季(jì)引(yǐn)发市场对于(yú)后市(shì)的需求预(yù)期转弱。

　　短(duǎn)期来(lái)看，杨莉娜认(rèn)为，工业品可能随(suí)着宏观情绪反复而(ér)宽幅波动。如果美国债务(wù)上限达(dá)成一致，短期情绪回(huí)暖之下，工(gōng)业品可能会迎来超跌反弹。不(bù)过，从(cóng)中(zhōng)长期(qī)来看，在(zài)海外衰退周(zhōu)期下，有色(sè)金属仍(réng)将偏弱势运行。作为(wèi)顺周期品种(zhǒng)，有色金属价(jià)格将(jiāng)反映(yìng)出未(wèi)来经(jīng)济的衰退预(yù)期。过去几十年的统计数据(jù)表明(míng)，铜价与联邦利率大(dà)部分时期存在高度(dù)正相关的关(guān)系，加息见顶意(yì)味着(zhe)铜(tóng)价(jià)也(yě)将(jiāng)见顶。其背后的逻辑是，当(dāng)美(měi)联储加息(xī)见顶乃至(zhì)不得不降(jiàng)息时，经(jīng)济已经陷(xiàn)入衰退，此时(shí)资本开支(zhī)减(jiǎn)少，终端需求大幅(fú)萎缩，工业品(pǐn)需(xū)求也随之大幅下行。此轮加息周期的风(fēng)险在于(yú)，过去几次联邦(bāng)利率超过5％时，美国经济(jì)都不可(kě)避免(miǎn)地(dì)陷入了深(shēn)度衰退，带来(lái)更严重的商品回调压力。

　　印尼政策(cè)有变？沪镍供强需(xū)弱

　　沪镍主力合约(yuē)在周二(èr)早上开盘(pán)后(hòu)出现较为(wèi)明显的(de)反(fǎn)弹上行(xíng)，而后(hòu)回落至收盘价163790元/吨，涨幅1.48％，日内振(zhèn)幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印(yìn)尼国际镍(niè)钴(gǔ)产业(yè)链大会上(shàng)，印尼投资部高管表示(shì)，或将在今年推出镍价(jià)格指数，并暂缓对于镍(niè)产品征收关税的计划(huà)。此前，曾有消(xiāo)息传出(chū)印尼(ní)政(zhèng)府或将计划取(qǔ)消对于镍产品的免(miǎn)税政策。SMM认为，单从印尼高镍生铁的角度，此前(qián)取消免税政策的消息对于进口镍铁的成本有一定抬升的预期，加大了印尼镍(niè)铁(tiě)出口(kǒu)或将受到一(yī)定限制(zhì)的预期。然而(ér)此消(xiāo)息一出(chū)，相当(dāng)于(yú)印(yìn)尼镍生铁或将较国内镍生铁(tiě)优(yōu)势弱(ruò)化的预期(qī)被打破，而镍铁(tiě)整体持续过剩预期再(zài)次回到(dào)最初的(de)状态。

　　肖(xiào)宇(yǔ)非表示，昨(zuó)日沪镍振荡小(xiǎo)幅反弹走(zǒu)势符合预(yù)期，一是美(měi)债上限问题达成协议，情绪暂时(shí)稳定。二是镍现货(huò)市场(chǎng)紧缺，本(běn)周沪镍库存(cún)减少38.33％至560吨，LME镍库存减少474吨至38700吨。社会库(kù)存处于历史低位并持续去库、国(guó)内外交易所库存不(bù)断下(xià)降对期(qī)价形(xíng)成(chéng)支撑。

　　杨(yáng)莉娜认为，周二(èr)沪镍价格小幅上涨，一方面是宏(hóng)观压(yā)力略有(yǒu)缓解，而镍作为前期下跌较为(wèi)剧烈的品种，在整体压力(lì)缓解(jiě)、空头回补下(xià)有一(yī)定(dìng)反弹需求(qiú)，镍锡这类资金敏感度较(jiào)高品(pǐn)种共振。另一(yī)方面，从(cóng)镍(niè)自身基本(běn)面来说，虽然中期供(gōng)应全(quán)面过剩(shèng)压力较大(dà)，但短期来看，镍(niè)低库存且(qiě)仍(réng)在去库(kù)的矛盾易引发较强波动。

　　从基本面来看(kàn)，杨莉娜(nà)分析认为，供给方面(miàn)，国(guó)内电解镍产量(liàng)料(liào)会继(jì)续(xù)增长，电解镍今年新投(tóu)产(chǎn)能继续爬坡，而(ér)季度末(mò)也(yě)有(yǒu)新(xīn)产(chǎn)能(néng)投产预期(qī)。进口来看，电解镍5月末6月初或(huò)有(yǒu)进口到(dào)货，对当前(qián)低库存略有缓解。库(kù)存方(fāng)面，LME镍处于低点，国内(nèi)期现(xiàn)货(huò)库(kù)存也(yě)都处于极低位置，现货升(shēng)水反复(fù)波动。从需求端来(lái)看，合(hé)金(jīn)刚需(xū)暂处(chù)淡(dàn)季按需采购为主，不锈钢排产受限需(xū)求，仍处于期现(xiàn)主动(dòng)去库存过程中，新能源汽车长期(qī)发展较好，但今年需求增长较(jiào)去年明显降速，而原料端产能(néng)产量均在改善。

　　“建议(yì)短期以反弹对待，中(zhōng)长期(qī)仍可(kě)能有下行空间。”杨莉娜(nà)表示，需关(guān)注宏观流动性收缩(suō)节奏以及需(xū)求预(yù)期影响，基本(běn)面关注电(diàn)解镍产能释(shì)放节奏与现实供应预期差。

　　肖(xiào)宇非认为，镍(niè)的(de)基本面没有(yǒu)发生(shēng)改变(biàn)，镍(niè)市(shì)场供应端的(de)增量预期(qī)不变(biàn)，加(jiā)之(zhī)现在镍产能(néng)处于高利润状态，中(zhōng)长期(qī)依然是(shì)供强需弱的基本面不变，保持中长(zhǎng)期看空的观点。近期出(chū)现的反弹是(shì)中长线高(gāo)位加仓比较好(hǎo)的机(jī)会(huì)。值(zhí)得关注的是(shì)，近期消息面多空(kōng)交织，印尼(ní)免(miǎn)税政策的进一步确认(rèn)和落地是近期需(xū)要跟(gēn)踪(zōng)关注的(de)。

　　国信期货有色金属研究员(yuán)李祥英认为，镍价短期反弹，但上行动(dòng)力不足，虽有低(dī)库存支撑镍价(jià)，但当前电解镍进口盈(yíng)利空间已经(jīng)打(dǎ)开，进(jìn)口镍将对库存形成补充(chōng)。而向下(xià)受制于与硫酸镍之间(jiān)的价(jià)差问(wèn)题，短期也难有太流畅(chàng)的(de)下行趋势。整体来看(kàn)，镍价(jià)短线围绕16万元(yuán)/吨一线振荡(dàng)概率较(jiào)高。

　　沪锡涨幅(fú)近3％

　　昨(zuó)日(rì)，沪锡强势上涨，截至收盘，主力2307合(hé)约(yuē)涨幅(fú)2.91％，接近3％。

　　方正中期期货沪(hù)锡研究员胡彬认(rèn)为，沪锡大涨主要有两方面原(yuán)因，一是日前缅甸(diān)佤(wǎ)邦(bāng)政府发文重申8月禁(jìn)止矿产开采，这也再次证(zhèng)实了此(cǐ)前(qián)4月下发的禁矿(kuàng)声明(míng)，当时消息带动沪(hù)锡(xī)在当日涨(zhǎng)停(tíng)。二是(shì)西南地区某冶炼(liàn)企(qǐ)业表示在周(zhōu)末已经进(jìn)入检(jiǎn)修状态，检修将(jiāng)持续1个(gè)半(bàn)月左(zuǒ)右，预(yù)计影响产量2000吨(dūn)左右(yòu)。这(zhè)两则消息(xī)使得锡供应端偏紧预期(qī)加强，锡价强势上涨(zhǎng)。

　　从基(jī)本面来看(kàn)，胡彬分析(xī)称，供给方面，国内锡冶炼厂(chǎng)加工费(fèi)持稳，冶(yě)炼企业周度开工(gōng)率(lǜ)小幅上(shàng)升，但(dàn)矿(kuàng)端资源紧张(zhāng)问题依(yī)然长期存在，且某西南(nán)地区冶炼厂也因此开始(shǐ)停(tíng)产检修。近期沪伦比(bǐ)振(zhèn)荡整理，进口盈(yíng)利窗口维持开启。需求(qiú)方面，整体继续呈现(xiàn)淡(dàn)季表(biǎo)现。4月(yuè)锡焊料企业开(kāi)工基本较3月(yuè)持平(píng)，部分企业(yè)预(yù)计5月(yuè)订单情(qíng)况会小幅好转，镀锡板开工持稳，铅(qiān)蓄电池企(qǐ)业(yè)开工周(zhōu)环比(bǐ)有(yǒu)所(suǒ)下降。库(kù)存方面(miàn)，上(shàng)期(qī)所(suǒ)库存有(yǒu)所上升，LME库(kù)存有所增加，SMM社会(huì)库存(cún)周环比大幅减少。精炼锡目前基本(běn)面需求端依(yī)然难言向好(hǎo)，但是未(wèi)来供应(yīng)端或将持(chí)续偏紧(jǐn)，只(zhǐ)是价格反弹后现(xiàn)货成(chéng)交较为清淡。上周缅甸佤邦(bāng)政府重申8月(yuè)禁矿，叠(dié)加(jiā)周末冶(yě)炼厂检修的消息(xī)提振盘面强势上涨，建(jiàn)议短期偏多思路(lù)对(duì)待，中长期延续区间振(zhèn)荡走势(shì)。需关注矿端供应(yīng)情况及美指走势，上方压力位230000元/吨(dūn)，下方支撑(chēng)位(wèi)175000元/吨。

　　南华期货有色分析师(shī)肖宇(yǔ)非分(fēn)析称，从精炼锡供给端看，在临近(jìn)夏(xià)季时，锡冶炼(liàn)厂会逐步开(kāi)始检修(xiū)。根据以往经(jīng)验，检修将从6月逐步开始，到8月(yuè)逐步结束。据了解，部分西(xī)南地区冶炼厂已经将检修提上日程，开始为(wèi)检修(xiū)做准备。随着检修的(de)开始，精(jīng)炼(liàn)锡供给将减(jiǎn)少(shǎo)。另外，缅甸禁(jìn)矿事件还在发酵，市(shì)场仍有传言，佤邦将严格执(zhí)行此前宣布的禁(jìn)矿令。若严格禁矿，锡矿供给或将减少超过4％。需求端，费城(chéng)半(bàn)导体指数在(zài)5月25日(rì)和26日出现大(dà)幅上涨，主要是因(yīn)为几(jǐ)大(dà)半导体公司股票价格上升，市场看好AI科技带来的半导体(tǐ)需(xū)求。在供给逐渐走向紧张，需求有新的亮点的情况下，锡价大(dà)涨。

　　“未来锡价或仍以夯(hāng)实底部(bù)基础为主，伺机寻找发力的亮点。”肖宇非表(biǎo)示(shì)，从技术面看(kàn)，锡(xī)价在15万(wàn)元(yuán)/吨、18万元(yuán)/吨(dūn)和20万元/吨这三个位置有明显的支撑。从(cóng)供给端看，在(zài)锡价跌(diē)破20万(wàn)元(yuán)/吨之后，部分(fēn)冶炼(liàn)厂开始出现一定(dìng)的亏损，会导致精炼(liàn)锡供(gōng)给减(jiǎn)少(shǎo)，从而刺(cì)激锡价(jià)上涨。从需求端看，AI科技带来的新增长点目前暂时(shí)无法形成规模，因为锡(xī)价和需(xū)求关联程度大于供给。从短期来看(kàn)，锡价或有一定的上(shàng)涨，但是(shì)难以形成(chéng)上涨趋势(shì)，除(chú)非电子(zi)消费品(pǐn)需求能够如(rú)期(qī)复(fù)苏。

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