财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁)金年(nián)内也短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

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　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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