“非农之夜”不平(píng)静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部数据显示，美国5月非农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人(rén)，几乎是估计(jì)中值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以来最大增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就业数据公布(bù)后，美(měi)国国债价格盘(pán)中跳水(shuǐ)，收益率拉升，对利率前景更敏感(gǎn)的(de)两年期美(měi)债收益率日内升幅扩(kuò)大到(dào)10个基点(diǎn)以上(shàng)；美元指数(shù)迅速转涨(zhǎng)，摆(bǎi)脱两周低位。互换合约(yuē)定价显示，投资(zī)者(zhě)预期的美联储7月加息几(jǐ)率增加，预计(jì)未来两(liǎng)次会议(yì)期间(jiān)将加息25个基(jī)点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美国(guó)股(gǔ)指集体高开，早盘(pán)均曾(céng)涨超1％，午(wǔ)盘刷新日高时，道琼斯工业(yè)平均指数涨超(chāo)740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯(sī)达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大(dà)指数连续(xù)两(liǎng)日集体收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔(ěr)讲话暗示(shì)12月放缓加息当(dāng)天以来(lái)最(zuì)大(dà)收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来收(shōu)盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一季报公布次日以来(lái)最(zuì)大(dà)涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和(hé)标(biāo)普均(jūn)创去年4月以来收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨(zhǎng)近3％，美油(yóu)继续(xù)脱(tuō)离(lí)两个月低谷，但未能抹平(píng)全周跌幅(fú)，和布油(yóu)均(jūn)三周来首(shǒu)次(cì)累跌，市(shì)场焦点转(zhuǎn)向(xiàng)本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美(měi)元和美债收益率反弹的(de)打击(jī)下持续(xù)下行，创两周多来最差单日表现。

　　东(dōng)证衍(yǎn)生品研究院分析师徐颖表(biǎo)示，就(jiù)5月新增就业人(rén)数而言，美国(guó)劳动力(lì)市场存(cún)在韧性(xìng)。可以看(kàn)到，5月美(měi)国非农新增就业33.9万人，好于市场预期的(de)19万人，同时4月非农(nóng)从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月(yuè)和(hé)3月合计上修9.3万人(rén)，2023年(nián)至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业(yè)主要(yào)集中在教(jiào)育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减少(shǎo)，私人(rén)服务行(xíng)业(yè)整体表(biǎo)现好于4月，生产部门就业(yè)稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼，与近期(qī)房地(dì)产市场(chǎng)的反弹一致，建筑业新(xīn)增(zēng)就业(yè)2.5万人，制(zhì)造业中(zhōng)非(fē古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读i)耐用(yòng)品(pǐn)生产(chǎn)连(lián)续三个月(yuè)就业人数(shù)减少(shǎo)，与(yǔ)制造业目前(qián)持续收缩(suō)的状(zhuàng)态吻合(hé)。同(tóng)时她指出，5月非农就业报告(gào)也显示(shì)出就业市场边际降温的更(gèng)多迹(jì)象，5月失业人数增加(jiā)44万至640万(wàn)，失业(yè)率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预期的3.5％。后(hòu)续随着各行业裁员人数(shù)的增加，失业率预(yù)计会(huì)继续回(huí)升，但3.5％的失业率(lǜ)水平基本是60年代以来的最低水平(píng)，在失业率回(huí)升至4％之前，预(yù)计还不会引发(fā)市场(chǎng)和(hé)官方的明显(xiǎn)担忧(yōu)。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空(kōng)缺(quē)数(shù)量(liàng)回升，就业(yè)市场供需矛盾仍在，但随着需求(qiú)降(jiàng)温，已经有所缓解，体(tǐ)现为工(gōng)资上涨压(yā)力开始(shǐ)降温，5月工资增速环比回落至(zhì)0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推作用缓解后(hòu)，核心(xīn)通胀压力减弱，美联储进一(yī)步加息的必要性降低。

　　她表示(shì)，美(měi)联储(chǔ)6月利率会议“按(àn)兵不动”是大(dà)概率事件，还(hái)需要关注后(hòu)续公布的5月美国通(tōng)胀数据，当前(qián)的就业市(shì)场状态可以支撑(chēng)在通胀压力(lì)较大时继续加息。美联储利率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘整状态，预计美元(yuán)指数在105附(fù)近(jìn)偏强运行，随着美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)落地，美债收益率风险偏向上行，预(yù)计国际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进(jìn)一步减产

　　据消息人士(shì)声称，在(zài)周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣(xuān)布进(jìn)一步(bù)减产，以提振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能(néng)的选(xuǎn)项之一(yī)是额(é)外减产约100万桶/日。而此前有报道(dào)称，欧佩克+不太可能在会议上决(jué)定进一(yī)步削减石油产能。

　　虚虚实实的(de)消息意味着更(gèng)多的(de)不(bù)确定性(xìng)，结果仍然(rán)不明(míng)朗(lǎng)。眼(yǎn)下欧佩克(kè)+面临诸(zhū)多挑战(zhàn)，不仅成(chéng)员(yuán)国(guó)之间(jiān)相互争(zhēng)吵，美国、加拿大和巴(bā)西等国家还在蚕(cán)食该集(jí)团的(de)市场份(fèn)额，这也让分析师(shī)们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克(kè)+成员国在4月(yuè)份承诺，从5月(yuè)份开始自愿减产，不过这些行动都(dōu)未能止住油(yóu)价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁(xié)要进一(yī)步减产，他告诫(jiè)投机(jī)者要“当心”。两天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官(guān)员表示，他认为(wèi)欧佩克+本(běn)周末不可能减产(chǎn)，布伦特油价可能会在年底前自(zì)行回升至(zhì)每桶80美元(yuán)。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的高级市(shì)场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会(huì)议(yì)之前做空(kōng)原油(yóu)，交易(yì)员永远不应该低估沙特在欧(ōu)佩(pèi)克+会议期间(jiān)采取(qǔ)行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油(yóu)部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市(shì)场稳定(dìng)，我们将毫(háo)不犹(yóu)豫地做出任何(hé)决定，以(yǐ)使市场更加平衡。他似(shì)乎支持进(jìn)一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可能性为(wèi)40％。他们写(xiě)道：“各国石油部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年(nián)的覆辙，当时全(quán)球(qiú)经济和金融稳定突然崩溃，导致原油价(jià)格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲(chōng)突期间，乌克(kè)兰不(bù)会成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连(lián)斯基在与爱沙尼亚总统的联(lián)合新闻发布会(huì)上表示，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克兰(lán)不会(huì)成(chéng)为北约成员。泽(zé)连斯(sī)基说，不(bù)是因为(wèi)不想，而是因为目前(qián)很难。乌克兰只是希望北约(yuē)合作伙伴(bàn)听到(dào)声音，这一点非常(cháng)重(zhòng)要。

　　同(tóng)时，他指出，乌(wū)克兰在成为北约(yuē)成员国之前需要更多安全保(bǎo)障(zhàng)，乌(wū)克兰需要(yào)把(bǎ)这些保障都写(xiě)在纸上，直到(dào)乌(wū)克兰能真正获(huò)得安全保(bǎo)证，有资格成为北约成员。

　　据参考消息(xī)援引俄新社(shè)莫斯科(kē)5月31日报道，英国《金融(róng)时报(bào)》援引知情人士的话报(bào)道(dào)称，乌(wū)克兰总统泽(zé)连(lián)斯基向北约(yuē)各国领导(dǎo)人明确表示(shì)，除非向(xiàng)基辅提供加(jiā)入北约的路线(xiàn)图，否则(zé)他将不会出席(xí)7月举(jǔ)行的维尔纽斯峰会。此外(wài)，泽连(lián)斯基6月1日在(zài)访问摩(mó)尔多瓦时表示，乌克兰(lán)已经做好(hǎo)了加(jiā)入北约的准备，基辅正在(zài)等(děng)待(dài)北约(yuē)接纳乌(wū)克(kè)兰。

　　对乌克兰近期加入北(běi)约一(yī)事，法国、德(dé)国等北(běi)约(yuē)国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯(bó)克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆参加北约(yuē)外长会期间表示，德国不(bù)认为北(běi)约(yuē)应该在近期内(nèi)接(jiē)纳乌克兰。此外，包括法国在(zài)内的其他一些北约(yuē)成员国(guó)也不希望(wàng)乌克兰迅速成为北约成员国(guó)，而只是希望(wàng)为乌(wū)克(kè)兰提(tí)供安全保障。

　　进(jìn)入(rù)6月，在宏观市场(chǎng)情绪回(huí)暖(nuǎn)影响(xiǎng)下(xià)，大宗商品市场出(chū)现普涨行(xíng)情。从海外宏(hóng)观层(céng)面来(lái)看，美国债(zhài)务上限危机“闹剧”落幕，美国(guó)参议(yì)院通过债务上(shàng)限(xiàn)法案，暂时取(qǔ)消了政府31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)了(le)可能出现(xiàn)的(de)美国有(yǒu)史(shǐ)以来首次(cì)违(wéi)约，使得市场避险(xiǎn)情绪消退。同(tóng)时在美联储本(běn)月会议或暂停加息的预期(qī)推(tuī)动下，美元(yuán)指数回(huí)落至(zhì)一周(zhōu)低点(diǎn)，对(duì)风(fēng)险资产的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财(cái)新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的数据(jù)改善(shàn)了市场情绪(xù)，同时市(shì)场也在翘首等待新(xīn)一(yī)轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二(èr)关口

　　周五，在市场(chǎng)情绪回暖的带动下(xià)，天然橡胶期货价格回升(shēng)。截至(zhì)收盘(pán)，天(tiān)然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的(de)整数关口。纵观本(běn)周，沪(hù)胶(jiāo)期货主力价格表(biǎo)现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来(lái)看，本周国内天胶市场(chǎng)利(lì)好支撑疲软，胶价维持宽(kuān)幅振荡格(gé)局。

　　可以看到，近两个月以(yǐ)来(lái)，天然橡胶市(shì)场消息(xī)比较热闹，前有云南旱灾消息发(fā)酵(jiào)，后有收储传(chuán)闻，然(rán)而天然橡(xiàng)胶期价终究(jiū)支撑(chēng)不力，逐步归(guī)于平静。从整个(gè)5月行情来看(kàn)，生意社指出，5月天然橡胶(jiāo)行(xíng)情上半月(yuè)上行(xíng)，下半月(yuè)回调，全月呈倒“V形(xíng)”走(zǒu)势(shì)。生意社商品(pǐn)行情分析(xī)系统监测(cè)显(xiǎn)示(shì)，5月沪胶(jiāo)持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行情维(wéi)持偏弱(ruò)振荡(dàng)。综(zōng)合(hé)来看，5月(yuè)天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期(qī)受消息提振有小幅上行，但(dàn)市场供多需少，终究无力(lì)支撑，上(shàng)行态势转而向(xiàng)下。

　　五一假期归来，市场(chǎng)传(chuán)言称国储(chǔ)今年将收储10万(wàn)吨天(tiān)然橡胶(jiāo)新胶，天(tiān)胶价格应(yīng)声上(shàng)涨，影响持续(xù)多日。直至5月月中(zhōng)，收储传闻叠加产区降(jiàng)雨(yǔ)，市场氛(fēn)围再次(cì)提升，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国(guó)产全乳现(xiàn)货(huò)胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证(zhèng)实，市场(chǎng)影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看到(dào)，继此前云南干(gàn)旱传闻发酵后，5月以收储为(wèi)核(hé)心(xīn)展开(kāi)的新一(yī)季(jì)交(jiāo)割品博弈仍然激烈。中信建投(tóu)期货(huò)能(néng)化分析师童长(zhǎng)征(zhēng)表示(shì)，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与(yǔ)收储(chǔ)这一传(chuán)闻息息(xī)相(xiāng)关。他(tā)指出(chū)，国储收储的政治、战(zhàn)略意义大于经济(jì)意义，橡胶与石油(yóu)、钢铁、煤(méi)炭(tàn)并称(chēng)为四大工业原料，是关系(xì)国计(jì)民生(shēng)、国防安(ān)全的(de)重要战略物资。毫无疑问的是(shì)，对于全球来(lái)说，天然橡(xiàng)胶(jiāo)是严重过(guò)剩的。但要(yào)考虑(lǜ)到一个事实：中(zhōng)国(guó)的天然橡胶(jiāo)的(de)自给率(lǜ)不足(zú)20％，高(gāo)度依赖进(jìn)口。从中国本身的(de)天然橡胶(jiāo)来说，是供不(bù)应求的。因(yīn)此，在当前诡谲多变的国际政治(zhì)格(gé)局中，对(duì)天然橡胶的(de)储(chǔ)备其(qí)实是有很高的必要(yào)性。

　　“此前(qián)橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收储的(de)对象是国(guó)产全乳胶（即期货(huò)交割(gē)品）。10万吨的量相对于整(zhěng)个天(tiān)然橡胶(jiāo)的(de)年(nián)产(chǎn)量(liàng)来说非常小，不过(guò)才(cái)占0.7％，即便对中国全年(nián)的消费(fèi)量来(lái)说(shuō)也只占1.7％。从这个(gè)角度来(lái)说，对天(tiān)然橡胶整体的供求几无影响。但(dàn)是如果收储的对象是交(jiāo)割品的(de)话，性质就不同了。因为目前全年国产(chǎn)全乳(rǔ)的最大产量不过(guò)30万吨（去年(nián)仅(jǐn)17万吨，今年估(gū)计在20万—25万(wàn)吨），那(nà)么收储(chǔ)的(de)量其(qí)实(shí)占到相(xiāng)当全年交割品(pǐn)产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的一个(gè)比例。”在(zài)童长征看(kàn)来，如果国储轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交割品(pǐn)的(de)供求判断影响，再(zài)结合历史上收储的影响，RU的价格有可能会更上一层(céng)楼。但是，由于整个事件的(de)进程会非常缓慢，价格的反(fǎn)应(yīng)不会即(jí)刻见效。

　　供(gōng)应旺季(jì)来袭 基(jī)本面难言乐(lè)观

　　进(jìn)入6月(yuè)，伴随(suí)着物(wù)候条件(jiàn)的改变，产区(qū)全面开割上量，橡胶(jiāo)供应旺季到来，然而天胶下(xià)游(yóu)需(xū)求并未(wèi)有(yǒu)趋(qū)势性改善(shàn)，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能(néng)化分析师胡华钎告诉记者，目前全(quán)球天(tiān)然橡胶供(gōng)应进(jìn)入季节(jié)性的(de)增产期，中(zhōng)国云南(nán)天然橡胶产区加速恢复开(kāi)割，预计6月(yuè)中旬(xún)全面开割，海南产区(qū)已经全面开割(gē)，海外越南天然橡(xiàng)胶产区也(yě)全面开割，目前(qián)主要产胶国产区逐渐(jiàn)进入雨季，物(wù)候条件已经由差变好(hǎo)。但是由于目前天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)上游原(yuán)料(liào)价格相对偏低，胶农割(gē)胶(jiāo)积极性不高(gāo)，加工厂利润也偏(piān)低，工厂加(jiā)工积极性也不高(gāo)。

　　大(dà)地期(qī)货橡胶研究员唐(táng)逸表(biǎo)示，后续橡胶(jiāo)供应端将逐(zhú)步恢(huī)复正常，产量逐渐增加。目前云南产(chǎn)区(qū)大面积开割，预计后(hòu)市仍(réng)有较多降雨，干旱情况已(yǐ)得(dé)到缓解。海南日(rì)收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应(yīng)相对(duì)正(zhèng)常。泰国(guó)东(dōng)北(běi)部产区逐步(bù)上量(liàng)，南部产出仍在(zài)低位，本(běn)周(zhōu)以(yǐ)及下周(zhōu)预计雨(yǔ)水较(jiào)多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已大面积开(kāi)割(gē)，原料(liào)数量逐步增加。同时根据历史(shǐ)降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡(xiàng)胶产区降(jiàng)雨量虽(suī)然处于历史均值以下的概率较(jiào)高，但由于季节(jié)性的(de)因素，降雨绝(jué)对数(shù)量仍然能够(gòu)保(bǎo)证。因此，他预计后(hòu)市“厄(è)尔尼诺(nuò)”现(xiàn)象不(bù)会是(shì)引(yǐn)发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研(yán)究院能化高级(jí)分析师(shī)曹璐表示，目前轮(lún)胎(tāi)厂(chǎng)家外(wài)贸订单量(liàng)较为充足，对开工率形成一定(dìng)支撑，加(jiā)上轮胎用原料价(古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读jià)格处(chù)于低(dī)位(wèi)，轮(lún)胎厂家开(kāi)工积(jī)极性(xìng)尚可。而内(nèi)销市场需求表现依然偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以(yǐ)消耗前期库存(cún)为主，对后(hòu)市较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目(mù)前下游(yóu)外贸(mào)订单充(chōng)足，加之内(nèi)销订单缺货(huò)现象仍存，企业排(pái)产积极(jí)性不减。半钢胎样本(běn)企业产能(néng)利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过(guò)全钢胎厂开工小降，个别企业(yè)因内销出货压力加大(dà)，为控(kòng)制(zhì)成品库存压力，存适度降负现象，全(quán)钢(gāng)胎样本(běn)企业产能利(lì)用率为(wèi)66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎认(rèn)为，目前(qián)天(tiān)然橡(xiàng)胶基本(běn)面(miàn)处于(yú)供需两弱(ruò)的(de)格(gé)局中，尤其是下游需求(qiú)分(fēn)歧(qí)较大(dà)。“主(zhǔ)要是不同的(de)市场(chǎng)主体预期不(bù)同，但是整体来说此前市(shì)场对今年的预期过高。从下游(yóu)轮胎(tāi)行业来看，今年(nián)以来国(guó)内轮胎开工、产(chǎn)量和出口(kǒu)同(tóng)比数据还是不错的，反(fǎn)映(yìng)国内实际(jì)需求并不差。但是从汽车行业来看，由于汽(qì)车刺激(jī)政策退(tuì)出，今年国内汽古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读车市场相对疲(pí)软(ruǎn)，价格战等负面消息较(jiào)多，市场总体上偏悲观。此外，青岛(dǎo)地区天然(rán)橡胶现(xiàn)货库存持续攀升，有些人认为是(shì)国内需求不行，但是其(qí)实(shí)是进口过(guò)多导致的。”

　　在胡华(huá)钎看来，目前主要还是宏观面主导胶(jiāo)价走势，一方面中国经济复苏进程、人(rén)民(mín)币汇率波动；另一方(fāng)面美联储加(jiā)息进程，以及美国(guó)银行危机和美债上限问题等(děng)。看向下半(bàn)年，他(tā)认为天然(rán)橡(xiàng)胶基本(běn)面仍然(rán)缺乏(fá)指引(yǐn)，只有天气和轮储(chǔ)仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而(ér)宏观面预(yù)计(jì)比上半(bàn)年好(hǎo)，比(bǐ)如美联(lián)储加息步伐暂缓、国内经济(jì)回暖等，因此对天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)市场不宜过度悲观。

　　“短期市(shì)场没有明确(què)方向，主(zhǔ)要跟随宏(hóng)观因素波动(dòng)。”唐逸(yì)认为，“供(gōng)应端(duān)仍然是主(zhǔ)导后市胶价(jià)走势的主要因素，随着各产区开割后产量(liàng)逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量并不会少(shǎo)，包括(kuò)今年交割品的数量(liàng)。我们(men)中期观点仍然偏(piān)空，后市(shì)预计存在(zài)下跌的(de)空间(jiān)。”

　　曹璐则表示(shì)，在(zài)供给端没(méi)有天气影响的(de)情况下，后(hòu)续主导胶价的因(yīn)素主要(yào)在需求端。从下半年来看，外需受海外经济(jì)衰退和汽车半导体(tǐ)短缺影(yǐng)响(xiǎng)，预计(jì)难有(yǒu)起色(sè)。外需走弱(ruò)也导致海外货(huò)源涌(yǒng)入国内(nèi)，对国内现货端构成压力。内(nèi)需方面，春(chūn)节前市场基于内(nèi)需复苏的(de)逻辑，已经出现一(yī)波(bō)反弹行(xíng)情，但节后市场从交易(yì)预期开(kāi)始转向交易现实，由于国内(nèi)需求复苏不及预期，胶价因此持续承压运行。整体来看，她表(biǎo)示短期胶价基本面缺乏(fá)向上驱(qū)动，只有价格的绝(jué)对低位才能(néng)刺激(jī)有效的去库和资金再(zài)次做多的(de)意愿(yuàn)。后续还需继续(xù)关注天气(qì)端(duān)是否有扰动因素，一旦天气出现(xiàn)异常状况，或将带来(lái)新(xīn)的阶段(duàn)性行(xíng)情。（有删减）

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