金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点(diǎn)燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金融业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证券触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特估的后续(xù)走势(shì)，机构(gòu)之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是对短期(qī)交易(yì)扩散过(guò)快过多(duō)，股息(xī)支付(fù)能(néng)力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报(bào)表示，AI主题(tí)和(hé)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很(hěn)大(dà)但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募(mù)基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的(de)情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和(hé)渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时(shí)间(jiān)和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预(yù)期(qī)下修过(guò)程(chéng)中(zhōng)的(de)阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博(bó)弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高(gāo)了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易(yì)的(de)顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市场参(cān)与者可以给出许多个(gè)继续买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中(zhōng)特估(gū)龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代(dài)表着资(zī)金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入(rù)也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年(nián)全(quán)市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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