金融界5月15日消息(xī) 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重磅(bàng)消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服(fú)务中国式(shì)现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业(yè)估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中特估”概(gài)念的升级(jí)版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人(rén)寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板(bǎn)，收盘(pán)报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大(dà)行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的(de)近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍(réng)相对(duì)较高，未(wèi)来随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的(de)持(chí)续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入了热(rè)度很高、波(bō)动很大(dà)但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月(yuè)新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水平仍(réng)有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持(chí)续(xù)增量机构(gòu)资金(jīn)的(de)情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题(tí)交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的(de)有效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动(dòng)策略(lüè)的(de)潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表示许多中特(tè)估的(de)龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的(de)角度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在两三(sān)个交易(yì)日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫(pò)不(bù)及待(dài)在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市(shì)场交易(yì)的直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资(zī)金(jīn)参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计(jì)有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子于今日开售，每(měi)只产品的首(shǒu)募(mù)规模(mó)上限均为20亿(yì)元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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