看看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创(雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布(bù)上周库(kù)存不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较多(duō)，市(shì)场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区(qū)产(chǎn)量季(jì)节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存(cún)继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关(guān)注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重点关注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者(zhě)上游成(chéng)本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续(xù)位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替(tì)代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自(zì)身(shēn)的供应压力(lì)进(jìn)行了(le)一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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