关(guān)注国际(jì)方面(miàn)消息。

　　克里米亚(yà)突发，无(wú)人(rén)机袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电视(shì)台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰队所在(zài)地(dì)，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭(zāo)到无人机袭击。从(cóng)网(wǎng)络上(shàng)曝(pù)光的照(zhào)片(piàn)可以(yǐ)看到，袭击导致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道(dào)称，俄罗(luó)斯(sī)任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹(zī)沃(wò)扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭(xí)击造成的火灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有(yǒu)安全和救援(yuán)人员(yuán)都(dōu)已抵达现场。火(huǒ)灾所在(zài)地和(hé)民(mín)用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者(zhě)分享(xiǎng)的(de)多(duō)段视(shì)频显示，一场(chǎng)大火(huǒ)照亮了整(zhěng)个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没(méi)有任何(hé)伤亡(wáng)报告(gào)，地方政府敦促人们(men)在(zài)消防员努力扑灭大火(huǒ)时保(bǎo)持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早(zǎo)些(xiē)时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭(zāo)到两架无人机(jī)的袭(xí)击，其(qí)中一(yī)架无人(rén)机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增(zēng)长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报告期内，随着(zhe)国(guó)内餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同期(qī)有所上涨。另(lìng)外(wài)，去(qù)年一季(jì)度(dù)受南美干旱天气等因(yīn)素影响(xiǎng)，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公司主要原材料的价(jià)格快速上涨(zhǎng)，今年一(yī)季度公(gōng)司(sī)主要原材料(liào)成(chéng)本低于去年同期。销量上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共同推动了厨(chú)房食品(pǐn)的利(lì)润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙(lóng)鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系活动(dòng)上(shàng)表示，新增(zēng)渠道主要来源于(yú)网络下沉、细分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商，以及(jí)餐饮渠道的快速发展带来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目(mù)前有70多个已投产生产基地(dì)，央(yāng)厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平基地(dì)已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年(nián)内建成投(tóu)产。目前，河(hé)南(nán)周口(kǒu)和陕西兴平央厨开(kāi)始供(gōng)应学生餐(cān)业务，多款(kuǎn)预制(zhì)菜在线下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不(bù)过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙(lóng)鱼归属(shǔ)于上市公司股东的(de)扣除(chú)非经常性损(sǔn)益的净(jìng)利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公司的套期保值操作未完(wán)全满足套期会计要(yào)求的(de)衍生金融工具(jù)损(sǔn)益(yì)的(de)影响(xiǎng)，因此将套期(qī)保值(zhí)业务划定为非经常(cháng)性损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套(tào)期(qī)保值(zhí)业务的公告》中披露，将在(zài)2023年对在场(chǎng)内市场交(jiāo)易的与公司及下属子公司(sī)的生产经营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油(yóu)、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等(děng)品种。第一(yī)季度(dù)，饲料(liào)原料和油脂(zhī)科技产(chǎn)品(pǐn)的销量(liàng)有(yǒu)所增(z一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音ēng)长，营业收入同比上涨，但是在行情(qíng)下跌(diē)的(de)过程中，公司油脂科技相关产品的(de)利(lì)润(rùn)受到挤压(yā)，导致利润同(tóng)比有所减少。从合并资产负债表中可以看出(chū)，衍生金融(róng)资产从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用(yòng)，弥(mí)补(bǔ)了一定的(de)利润(rùn)损失(shī)。

　　记(jì)者还注意到(dào)，油脂(zhī)加工企业道(dào)道(dào)全一季(jì)度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年(nián)一季(jì)度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现经营活动(dòng)产生的(de)现金流量净额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由(yóu)于产能释(shì)放(fàng)、原(yuán)料回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等(děng)利好因素影(yǐng)响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示(shì)，道(dào)道全业绩修复有持续(xù)性，预计二季(jì)度还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全(quán)业绩(jì)出现大反转的(de)主(zhǔ)要原因。

　　三(sān)年间，原料(liào)菜油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历(lì)史高位，这(zhè)大大抬升了企业的加工成(chéng)本(běn)。然而零(líng)售终端的包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)价格上涨幅度却不及成本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的(de)情况，这导(dǎo)致(zhì)油(yóu)脂加工企业的盈利(lì)能力大幅(fú)下降，道道全(quán)也不例(lì)外(wài)。自2022年下半年以(yǐ)来，道道(dào)全新建产(chǎn)能(néng)陆(lù)续释(shì)放(fàng)，海外到港原(yuán)料陆续增长(zhǎng)，带动(dòng)道道全的(de)包(bāo)装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年(nián)来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工厂建设，并于今年一季(jì)度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建(jiàn)成(chéng)投产，此后产能(néng)处于爬坡释(shì)放期。今年以(yǐ)来，广东大力发展预制(zhì)菜产业(yè)，一季度广东地区餐(cān)饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道(dào)道全茂名工厂的投产及产能释放带(dài)来正面(miàn)影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还表(biǎo)示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另一主(zhǔ)要原因是主要原料价(jià)格出现下降趋(qū)势(shì)，缓(huǎn)解公司的(de)采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易(yì)价格(gé)呈现(xiàn)出回落(luò)走势，受船(chuán)期和现(xiàn)货到厂的时间影响，道道(dào)全的主要原(yuán)料综合采购(gòu)成本(běn)随后(hòu)于2022年年末(mò)回落，2023年一季度则进一步延续回落(luò)趋势，对其一(yī)季(jì)度实(shí)现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前(qián)，道道全(quán)旗(qí)下拥(yōng)有多(duō)个品牌(pái)，经销商总(zǒng)数已达(dá)1308家，遍及华(huá)中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生产加(jiā)工基地。由于拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下游消费复苏、上游原料(liào)看跌将成为(wèi)道道(dào)全(quán)今年业绩修复的(de)两(liǎng)大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态(tài)度，认为(wèi)业绩修复(fù)有一定(dìng)持(chí)续(xù)性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道(dào)全今年业绩表(biǎo)达正面(miàn)预(yù)期，并预测其(qí)今年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包(bāo)材等(děng)大宗原材(cái)料价格自2022年下半年高位(wèi)回(huí)落(luò)，且叠加提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司(sī)毛利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行业发展格局(jú)与趋势，道(dào)道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的(de)信息来看，原材料供(gōng)给预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能源及国(guó)际政治经济(jì)形(xíng)势等(děng)因素的(de)影响，又给油脂、油料市(shì)场(chǎng)带来不确(què)定性。包装(zhuāng)食用植物油是(shì)生(shēng)活必需消费(fèi)品，市(shì)场空间(jiān)广阔。随着消(xiāo)费者健康意(yì)识的提高，对健(jiàn)康(kāng)、安全(quán)、营养的食用(yòng)油需求(qiú)也将持(chí)续增(zēng)加，未来品牌化、高端化将是行业(yè)发展的趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现(xiàn)象也将(jiāng)日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农(nóng)产品价格已“退(tuì)烧”，进(jìn)入下(xià)行周期，而且我(wǒ)国菜(cài)油原料供应出现了从未有(yǒu)过的(de)多元(yuán)及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　今(jīn)年(nián)以来，菜油的消费(fèi)需(xū)求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体(tǐ)运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不(bù)确定(dìng)性，盘面(miàn)整体呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风(fēng)云(yún)突变，硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金融市(shì)场的稳定性带(dài)来(lái)了挑(tiāo)战，对整(zhěng)个商品乃至金融市场造成(chéng)了较大冲击。此外(wài)，巴西(xī)大豆(dòu)及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成(chéng)本端(duān)为油脂油料市(shì)场形成了较大拖(tuō)累。宏(hóng)观与(yǔ)基本面利空(kōng)出现共振，不论是油还是粕均显著跌(diē)破此前(qián)振荡(dàng)区(qū)间。虽然市场并不(bù)看好油粕走势，但如此凌(líng)厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了市(shì)场预期。”石(shí)丽红说(shuō)。

　　也有行业(yè)人士认(rèn一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音)为，今(jīn)年一季度油脂(zhī)的走势(shì)也受到宏观面影响。另外，在大量乌克(kè)兰及(jí)澳洲廉(lián)价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同(tóng)比(bǐ)增加200多万(wàn)吨，原油价(jià)格不景(jǐng)气带来生柴投料需求减少，这令欧(ōu)洲菜油的出口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯(sī)菜(cài)油大部分(fēn)依赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景(jǐng)下(xià)，国内后(hòu)期面临的菜油供给压力十分明(míng)显。

　　但(dàn)今年(nián)以来(lái)，行业(yè)普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及预(yù)期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食用油(yóu)需求整体增量空(kōng)间(jiān)不大。要想(xiǎng)拿到更多(duō)市场(chǎng)份(fèn)额，不同(tóng)油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表(biǎo)观库存处于低位，终端库(kù)存处(chù)于高位。随(suí)供应逐步增加，表观库存(cún)或逐(zhú)步起量(liàng)，二(èr)季度菜油价格与(yǔ)相关(guān)油(yóu)脂价差缩(suō)小格局背(bèi)景下(xià)，菜(cài)油需求或(huò)起(qǐ)量，但中短(duǎn)期(qī)仍处于累库(kù)态势。”石(shí)丽红说。

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