为了让(ràng)自己的(de)限售股解禁后能获(huò)得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董(dǒ不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语ng)事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则(zé)行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息(xī)披(pī)露违法违(wéi)规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控(kòng)制(zhì)的证券账户(hù)并联(lián)合其他(tā)市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地(dì)共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额(é)5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利(lì)近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股(gǔ)总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排(pái)名(míng)第(dì)一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持(chí)股量(liàng)较期(qī)初(chū)增(zēng)加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市(shì)价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代(dài)理人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一(yī)，没(méi)有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股(gǔ)东(dōng)名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各(gè)自(zì)账(zhàng)户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控(kòng)制(zhì)蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)系(xì)独(dú)立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代(dài)理人(rén)也(yě)就是(shì)否(fǒu)合谋(móu)、部分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核(hé)，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联(lián)合(hé)影响股(gǔ)价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语致。在此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待(dài)各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述(shù)行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代(dài)持，涉案(àn)股份(fèn)系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事(shì)实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作为上市(shì)公司实际(jì)控制人，未如实(shí)告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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