文(wén)/解运亮博士信达证券首席宏(hóng)观分析师(shī)

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议(yì)通稿，一个(gè)整体印象是会议(yì)精神超(chāo)出市(shì)场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力(lì)”提出时隔(gé)一年零四个月之后，中(zhōng)央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了(le)市场对于稳增(zēng)长力(lì)度(dù)可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经(jīng)济持(chí)续回升向好的关键所在(zài)”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方面工作都做了积极部署(shǔ)，对社(shè)会各界(jiè)的关(guān)切都(dōu)做了(le)积(jī)极回应，半(bàn)导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特大(dà)城市(shì)积极稳步推进城中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经(jīng)济新(xīn)的增长点，值得(dé)高(gāo)度重视(shì)。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经(jīng)济(jì)工作(zuò)思路(lù)已(yǐ)经发生了(le)大变化。为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济(jì)为己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月份政治(zhì)局会议向市场释(shì)放的(de)深刻信号(hào)。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策(cè)落地不及预(yù)期，国际(jì)政(zhèng)治局势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超出市场预期。每年4月(yuè)份的政治局会议，在经济(jì)工作(zuò)领域，重要(yào)性可能仅(jǐn)次(cì)于几个月前(qián)的中央经济工作会议。原因也简单(dān)，如果说中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)确定了此后一年的政策(cè)导向，那么4月(yuè)份会(huì)议就确定(dìng)了未(wèi)来(lái)8个(gè)月的政策导向。今(jīn)年(nián)4月的政治局会议，在方方面(miàn)面都体现出对(duì)经济(jì)的呵护(hù)和支持，既好(hǎo)于(yú)往年同(tóng)期，也超出市(shì)场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零(líng)四个月之后，含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作(zuò)会议提出，中国经济面临需求收(shōu)缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三(sān)重(zhòng)压力徘(pái)徊不(bù)去。去年底疫情防控政策优化(huà)至今，中央(yāng)指(zhǐ)出“我国疫情防(fáng)控取得(dé)重大决定性胜利”，“经(jīng)济社会全面恢复常态化运(yùn)行”。今年一季(jì)度(dù)经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年(nián)同期(qī)水(shuǐ)平，都体现(xiàn)出(chū)经(jīng)济社会常态化运行中的强大修复(fù)动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反(fǎn)映(yìng)了疫(yì)后(hòu)中(zhōng)国经(jīng)济修复的巨大成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对(duì)于稳增长力(lì)度(dù)可能减(jiǎn)弱的担(dān)忧(yōu)。4月(yuè)会议对经济面临问题的定性(xìng)是“当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要(yào)克服不(bù)少困难挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么样的问题(tí)，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问(wèn)题(tí)定性是(shì)“更多是(shì)结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的(de)窗口期(qī)”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季(jì)度(dù)经济增长超预(yù)期，市(shì)场(chǎng)又(yòu)出现了对后续稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度减弱的担(dān)忧(yōu)。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍(réng)需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意(yì)味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度可能不但不(bù)会减弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一(yī)大担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续回升向(xiàng)好的关(guān)键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即“推(tuī)动(dòng)经济(jì)运(yùn)行持续好转、内生(shēng)动力持(chí)续增强、社(shè)会预期持续(xù)改(gǎi)善、风险隐患持续化解(jiě)”。会议还提到一个(gè)词“乘势而上”，表明我们不会因(yīn)为一季(jì)度(dù)经济的良好开局(jú)而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四个持(chí)续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢(huī)复(fù)和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都做了(le)积极部署，对(duì)社会(huì)各界(jiè)的关切(qiè)都(dōu)做(zuò)了积极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工智能、平(píng)台企(qǐ)业、消费、投(tóu)资、一带(dài)一路(lù)等领域都看到(dào)了利(lì)好。

　　——半导(dǎo)体(tǐ)。会(huì)议提出“要夯实科技自(zì)立(lì)自强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要巩(gǒng)固和(hé)扩大(dà)新能源(yuán)汽车(chē)发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造”。这表(biǎo)明(míng)，对新能源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会继(jì)续，专(zhuān)门(mén)提到的(de)充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配(pèi)套电网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也(yě)有望是(shì)未来重点(diǎn)发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要(yào)重视通用人工(gōng)智能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防(fáng)范风险”。首提(tí)人(rén)工智能，市场(chǎng)热度(dù)较高的方向(xiàng)，中央(yāng)高度重(zhòng)视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要推动(dòng)平台(tái)企业规范健康发展，鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业探索创新”。对平台企(qǐ)业的(de)支持力度进一步加大，去年12月中央经济(jì)工作会议提的是“支(zhī)持平台企业在(zài)引领(lǐng)发(fā)展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一(yī)步升级为(wèi)“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议(yì)提出“要(yào)多渠(qú)道增加城乡居民收(shōu)入(rù)，改善消(xiāo)费(fèi)环境(jìng)，促进文化旅游等服(fú)务消费(fèi)”。今(jīn)年(nián)一季度(dù)社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精(jīng)神是(shì)继(jì)续(xù)呵护和促(cù)进(jìn)消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要发挥好政府(fǔ)投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效(xiào)带动激发民(mín)间投(tóu)资”。今(jīn)年一季度(dù)，民(mín)间投资(zī)累计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投(tóu)资仍是投(tóu)资(zī)中的(de)薄弱环节(jié)。这(zhè)次会议(yì)专门提出(chū)“有效带动激(jī)发民间(jiān)投资”，未来可能(néng)会有(yǒu)相(xiāng)应政策发(fā)力。

　　——一(yī)带一路。会(huì)议提出“要把吸(xī)引外商投资放在更加重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基(jī)本盘(pán)。要(yào含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式)支持(chí)有条件的(de)自贸(mào)试验区(qū)和自由贸易(yì)港对接国际高标准经(jīng)贸规则，开(kāi)展改革开放先行先试。” 从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂(guà)牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸(mào)试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开(kāi)放先行(xíng)先试中，“一(yī)带(dài)一(yī)路(lù)”沿线国家可能是(shì)开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造和“平急两(liǎng)用(yòng)”公共基(jī)础设(shè)施建设，可能带来(lái)经济新的增长(zhǎng)点，值(zhí)得高度重视。根(gēn)据《国务院关于调整城市规模划分(fēn)标准(zhǔn)的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的(de)城市为特大(dà)城(chéng)市(shì)，城(chéng)区常住人口1000万以上的城(chéng)市为超大城(chéng)市(shì)。目(mù)前，超大城市包(bāo)括(kuò)上海(hǎi)、北京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平(píng)急(jí)两用”设(shè)施指平(píng)时用作旅游(yóu)、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公共(gòng)突(tū)发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能够有(yǒu)效(xiào)补(bǔ)齐大城(chéng)市应急能力建设短(duǎn)板，同时提升大(dà)城市(shì)山区旅游居住品质，助(zhù)力大城(chéng)市周边乡村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展(zhǎn)和安(ān)全。“平急(jí)两用”设施建设(shè)，涉(shè)及建设改(gǎi)造一批“平急两(liǎng)用”的民(mín)宿和(hé)酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医(yī)院、升级(jí)一批应急医疗服(fú)务点(diǎn)等。21个超大特大(dà)城市的(de)城中村改造(zào)和“平急(jí)两用”设施建设，不仅对房(fáng)地产(chǎn)投资，乃至对整(zhěng)体固定资产(chǎn)投资(zī)，都有望带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有(yǒu)这些(xiē)变化，背后都反映出整(zhěng)体经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)思(sī)路已(yǐ)经发生(shēng)了大变化。过去(qù)几(jǐ)年很多政策，如疫情防(fáng)控、房地产调控、打击资本无序扩张(zhāng)、治理(lǐ)教培互联网(wǎng)等，初衷是好的(de)，也取得了重(zhòng)大成效，但客(kè)观(guān)上也一定程度上影响了市场的预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出(chū)台收(shōu)缩性(xìng)政策(cè)，从这次(cì)4月份会(huì)议看，这个要求已经落(luò)到了(le)实(shí)处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护(hù)和支持(chí)经济的。近期(qī)，淄博烧烤(kǎo)火(huǒ)出(chū)圈(quān)，淄(zī)博市(shì)政府受到(dào)了全国(guó)人民(mín)的(de)大力点赞，大(dà)家(jiā)都看到了淄博市政府在(zài)搞(gǎo)好营商(shāng)环境、促进经(jīng)济增长上的努力。而从4月(yuè)份(fèn)政治局会议看，淄博市政府可能只是一个(gè)缩影，整体经(jīng)济工作思路都在(zài)发生大变(biàn)化，为(wèi)市场主体(tǐ)做好服务(wù)，以发展经济为己任，这(zhè)可能(néng)是4月份政治局(jú)会议(yì)向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐(zhú)句解(jiě)读(dú)

　　中(zhōng)共(gòng)中央政(zhèng)治局4月28日召(zhào)开会(huì)议，分析研(yán)究当(dāng)前经济形势和(hé)经济工作(zuò)。中共(gòng)中央(yāng)总书记习近平(píng)主持会议。（每年4月份的政治局会议，在(zài)经济工(gōng)作领域，重(zhòng)要性可(kě)能仅次于几个月(yuè)前的(de)中(zhōng)央经济工作会(huì)议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工作(zuò)会议(yì)确定了此后一年的政策导向，那么4月份会(huì)议就(jiù)确(què)定了未(wèi)来8个月的(de)政(zhèng)策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以来(lái)，在(zài)以习近平同志为核心的党(dǎng)中央坚强领导下(xià)，各地区各(gè)部门更好统筹国内国际(jì)两个大局(jú)，更好统筹疫(yì)情(qíng)防控(kòng)和经济社会发展，更(gèng)好统(tǒng)筹发展和安全，我国疫情(qíng)防控取(qǔ)得重大决(jué)定性(xìng)胜利(lì)（全国政协委员、中国疾(jí)病(bìng)预防控制中心(xīn)流(liú)行病学首(shǒu)席专家吴尊(zūn)友日前表示(shì)，新冠病毒在(zài)未来出现(xiàn)地方性流(liú)行或(huò)者散发可能(néng)性比较大，再出现较大规模(mó)流行的可能性较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化运行（今年“五一(yī)”旅游出行(xíng)，已(yǐ)经远超(chāo)2019年同期水(shuǐ)平，体(tǐ)现(xiàn)出经济社会(huì)常态化运行中的巨大消费(fèi)动(dòng)能），宏观政(zhèng)策靠前协同发力(lì)，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重(zhòng)压(yā)力得到缓解(jiě)，经济(jì)增长(zhǎng)好于预期，市场需求(qiú)逐步恢(huī)复，经济发(fā)展呈现回升向(xiàng)好(hǎo)态势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议上。时隔一年零(líng)四个月之后，疫情影响逐步减弱之(zhī)下(xià)，“三重压(yā)力”得到(dào)缓解(jiě)。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，当前我国(guó)经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生动力还不(bù)强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍(réng)需要(yào)克服不少困难挑(tiāo)战。（这一段是对(duì)当(dāng)前经济中(zhōng)面(miàn)临(lín)的问题的定性，问题决(jué)定对策，有(yǒu)什么样的问题(tí)，就有(yǒu)什么样的(de)对策(cè)，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结(jié)构性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳(wěn)增长压(yā)力较小的(de)窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增(zēng)长力度(dù)都有回收。今年(nián)一(yī)季(jì)度经济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市(shì)场又(yòu)出(chū)现了(le)对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担(dān)忧。但从(cóng)这次(cì)中(zhōng)央(yāng)对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大，这就意(yì)味着稳增长力度不但不会(huì)减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市(shì)场(chǎng)的一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议(yì)强调，要深入开(kāi)展学习贯彻习(xí)近平新时代(dài)中国特色社会主(zhǔ)义思想主(zhǔ)题(tí)教(jiào)育，认真(zhēn)落(luò)实中央经济工作(zuò)会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新(xīn)发(fā)展格局，全(quán)面深化改革(gé)开放，把发挥(huī)政策效力和激发经营主体活(huó)力结合起来，形成(chéng)推(tuī)动高质量发展的强大(dà)动力，统筹(chóu)推动经济运行(xíng)持续好转、内生动力持续(xù)增强、社会(huì)预期(qī)持续改善、风险隐患持续化解（提出四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳增长政(zhèng)策持续(xù)发(fā)力(lì)），乘势而上（这个词(cí)表明我们不会因为一季度经(jīng)济的(de)良好开局(jú)而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现质的有效(xiào)提升(shēng)和量的(de)合(hé)理(lǐ)增长(zhǎng)。

　　会议(yì)指出，要加快建设以实体(tǐ)经济为(wèi)支撑的现代化产(chǎn)业体(tǐ)系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突破，也要顺(shùn)势而为，在优势领域(yù)做大做强。要夯实(shí)科技自(zì)立自强根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能(néng)（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新(xīn)能(néng)源汽(qì)车发展优(yōu)势(shì)，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等(děng)设施建设和配套电网改造（对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都(dōu)是(shì)新能(néng)源产业相对(duì)的短(duǎn)板，也是(shì)未来重(zhòng)点(diǎn)发力的方向(xiàng)）。要重视通用人(rén)工智能发展，营造(zào)创新(xīn)生(shēng)态，重视防范风(fēng)险（首提人工智能，市场热度极高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳(wěn)方能致(zhì)远）。

　　会议强(qiáng)调(diào)，恢复(fù)和扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关键所(suǒ)在。积极的(de)财政政策要加力(lì)提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大(dà)需求的(de)合力。要(yào)多渠道增加城乡居(jū)民收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消(xiāo)费（今年一(yī)季(jì)度社会消费品零(líng)售累(lèi)计(jì)增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和(hé)促进(jìn)消(xiāo)费增长）。要(yào)发挥(huī)好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资(zī)（今年一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资(zī)产投资增速(sù)4.5个百分点，民(mín)间投(tóu)资仍是(shì)投(tóu)资中的(de)薄弱环节(jié)。这次会议(yì)专门(mén)提(tí)出“有(yǒu)效带动激发(fā)民(mín)间投资”，未来可能会有相应(yīng)政策发力）。

　　会(huì)议(yì)指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所(suǒ)有制企业公平竞争、共(gòng)同发(fā)展的法律法规障碍和隐性壁(bì)垒，持续提振经营主体信心，帮(bāng)助企(qǐ)业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫(háo)不(bù)动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和引导非公有制经济(jì)发展(zhǎn)”。重申(shēn)“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，有助(zhù)于进一(yī)步(bù)解决(jué)民(mín)营(yíng)企业(yè)信(xìn)心(xīn)和元(yuán)气(qì)不足(zú)问题）。各类企业都要依法合规(guī)经营。要下决心(xīn)从根(gēn)本上(shàng)解决(jué)企(qǐ)业(yè)账款拖欠问题(tí)。要(yào)推动(dòng)平台企业规范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新。（对平台企(qǐ)业的支持力度进一步加(jiā)大，去(qù)年12月中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领发展、创造就(jiù)业、国际(jì)竞(jìng)争(zhēng)中大显身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高(gāo)水平对外(wài)开放(fàng)。认真落实党和(hé)国(guó)家机(jī)构改革方案，推进国家治(zhì)理体系和治理(lǐ)能(néng)力现代化。要(yào)把吸引(yǐn)外商投(tóu)资放(fàng)在更加重要(yào)的位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸(mào)试验区和自(zì)由贸(mào)易港对(duì)接国际高标(biāo)准经贸规(guī)则，开展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今，全(quán)国已设立(lì)21个自(zì)贸试验区及(jí)海(hǎi)南自由贸(mào)易港。在(zài)新一轮(lún)对(duì)外开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放和(hé)合作的(de)重点(diǎn)方(fāng)向。）

　　会议指出，要(yào)有效防(fáng)范化解重(zhòng)点领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银行(xíng)、保险和信托(tuō)机构改革(gé)化险工作。要坚持(chí)房子是(shì)用来(lái)住的(de)、不是用(yòng)来炒的定位，因城施策，支(zhī)持刚性和改(gǎi)善(shàn)性住房需求，做(zuò)好保交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定工作(zuò)，促进房地产市场平稳健康发(fā)展，推动建(jiàn)立房(fáng)地(dì)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)新模(mó)式。在(zài)超(chāo)大特大城市（《国务(wù)院关于调整(zhěng)城市规(guī)模划分标(biāo)准的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大(dà)城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造（7个超大城市和14个特大城市的城中村(cūn)改造，可能(néng)会(huì)给房(fáng)地产(chǎn)带来新的增(zēng)长点，有利于房地产市场(chǎng)实现(xiàn)平(píng)稳健(jiàn)康发(fā)展）和(hé)“平急两用”公(gōng)共基(jī)础设施建设(shè)（“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事(shì)件时(shí)可立即(jí)转换为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市应急能力(lì)建设短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大(dà)城市周边乡村振兴(xīng)发展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城(chéng)市(shì)发展和安全。建设改造(zào)一批“平急两用”的民(mín)宿(sù)和酒店、储备一批单体大型方舱(cāng)医院、升级(jí)一批应急医疗(liáo)服务(wù)点，将(jiāng)对投资(zī)带来新的(de)增长点。）。规划建设保障性(xìng)住房。要(yào)加强(qiáng)地方政府债务管理，严(yán)控(kòng)新增(zēng)隐性债(zhài)务。要(yào)继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改(gǎi)善民生(shēng)，强(qiáng)化就业优(yōu)先导向，扩大高校毕业生就业渠(qú)道，稳(wěn)定农民工等重(zhòng)点群体(tǐ)就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青(qīng)年失业(yè)率已成为当前就业工作的重点(diǎn)。日前国办发布《关于(yú)优化(huà)调整稳就业政策措(cuò)施(shī)全力(lì)促(cù)发展(zhǎn)惠民生的(de)通(tōng)知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩(kuò)大(dà)招聘规模(mó)，2023年可给予一(yī)次性增(zēng)人增资，核增部分据实计入工资总额并作为下一年度工资(zī)总(zǒng)额(é)预算基数。我们预计(jì)后续青年失(shī)业率将明显下降。）。要(yào)以(yǐ)“时时放(fàng)心不下”的责任(rèn)感，持续抓好安全(quán)生(shēng)产。要(yào)做好迎峰(fēng)度夏电力供应保障(zhàng)。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农(nóng)产(chǎn)品供应保障(zhàng)，全面推进乡村振兴(xīng)。要加(jiā)强生态环境系统治理。各级(jí)领导(dǎo)干部要带头大兴调查研究(jiū)，奔着问(wèn)题去(qù)，切实帮助(zhù)企业和(hé)基层解决困(kùn)难。

　　（“会(huì)议(yì)还研究了其(qí)他事(shì)项”的(de)表述(shù)以往经(jīng)常出现，但(dàn)这(zhè)次没有(yǒu)出现，可见这次会议是(shì)专门聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策落地(dì)不(bù)及预期，国际政治局势演变超预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济工(gōng)作思路已经发生大变化——逐句(jù)解读4月政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信达证券研究(jiū)开(kāi)发中心

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