在投资日经225ETF的(de)“基金吧”里，基(jī)金的大涨(zhǎng)大跌走势，激(jī)起了基民的热烈讨论，“这个日经(jīng)正(zhèng)经(jīng)不？”“还要有个跌停板才和净值一样(yàng)”“这(zhè)基(jī)涨跌这(zhè)么(me)大，吓人”……到底发生(shēng)了(le)什么？

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金两大公募巨(jù)头纷(fēn)纷公告(gào)，对公(gōng)司旗下高(gāo)溢价日经225ETF提示风险，目前折溢价率已经(jīng)大幅回落(luò)。与此同(tóng)时，科创50、创业板指继续受到资(zī)金的青睐，今年以来创业板ETF净买入资金(jīn)已达165亿元(yuán)，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流出居(jū)前(qián)，热门板块传媒(méi)、基建ETF受到资(zī)金“落(luò)袋为安(ān)”，但部分机构(gòu)看好传媒、顺周期(qī)板块的长期配置价(jià)值。

　　提示高(gāo)溢价风险

　　日经ETF溢(yì)价已有所回落

　　5月(yuè)23日，华(huá)夏、易(yì)方达基金两大公(gōng)募巨头纷纷公告，两家公募(mù)旗下的(de)“野(yě)村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交(jiāo)易价(jià)格波(bō)动较大。截至5年22日，两只产品的溢价(jià)率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提(tí)示投资者(zhě)关注二(èr)级市(shì)场(chǎng)交易价格溢价风险(xiǎn)，如果盲目投资，可(kě)能遭受(shòu)重大损失。

　　从两(liǎng)只产(chǎn)品的表现看(kàn)，今(jīn)年两只ETF近日走势凶悍(hàn)，今年以来涨(zhǎng)幅都超(chāo)过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两只产品溢价(jià)率都回(huí)落到(dào)4％以(yǐ)内，投资者(zhě)的(de)追捧热情在风险提示(shì)后(hòu)有所降温(wēn)，正(zhèng)在(zài)回归(guī)理性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模仅(jǐn)有1个亿左右，流通盘偏小，昨日净流入资金(jīn)都不到2千(qiān)万体(tǐ)量。

　　从全市(shì)场看，目前(qián)跟踪日经指数的产(chǎn)品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资(zī)金净流入2.42亿(yì)元，涨幅最(zuì)高的(de)产品已(yǐ)经达到27％，体现(xiàn)了很好的赚钱效(xiào)应。

　　目(mù)前(qián)，四只(zhǐ)产(chǎn)品跟踪(zōng)的(de)指数(shù)都是日经225指数收益(yì)率（经汇率调整后），从该指数表现看，今年也大涨(zhǎng)18％，指数涨(zhǎng)幅在(zài)亚(yà)太(tài)市场(chǎng)高居(jū)前列。

　　一位股票ETF基(jī)金经理告(gào)诉(sù)记者，日经ETF跟踪的指数近(jìn)期涨势较大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)犀利，叠加产品(pǐn)流通盘不够大，短期内受到(dào)资金(jīn)的(de)净买入，产生了供不应求(qiú)的(de)情况，就会推(tuī)高二级市场价格，让(ràng)价格(gé)走在指(zhǐ)数涨幅的前面，这(zhè)个情况就会产生基金产品的高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底层资(zī)产(chǎn)是跟踪日经225指数表现的，如果短期出现高溢(yì)价马美如简介，也就意(yì)味(wèi)着当前的(de)价格(gé)超出了指数的涨幅，未来会(huì)回(huí)归到指数(shù)正常走势和(hé)涨跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢(yì)价。而高溢价(jià)回归的过程(chéng)，就会产生二级市场价格(gé)的下(xià)跌，因此，建(jiàn)议投资者不要盲目买入高溢价品(pǐn)种，避免下(xià)跌(diē)风险。”该基金经理称。

　　而(ér)从日本股市(shì)表(biǎo)现(xiàn)看，今年年(nián)初以来日本(běn)股市持续(xù)上涨，日经(jīng)225指数(shù)超越30000点大关，达到1990年泡沫经济破裂以来的最高点(diǎn)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投证券认为，近期日本股(gǔ)市上(shàng)涨(zhǎng)受(shòu)多重因素驱动：一是随着美联储加息预期(qī)下降和日央(yāng)行(xíng)紧缩预期上升，吸引国(guó)际资本回流(liú)日本市场；二是随(suí)着(zhe)疫后经济活动(dòng)复苏(sū)和去年日元持(chí)续(xù)贬值，东京交易(yì)所上市公司(sī)多表现良好；三是(shì)今年东京交易(yì)所提出将(jiāng)改(gǎi)革公司(sī)治理监(jiān)督(dū)机制。在这一改革下，预计部分低估值企业可能采取(qǔ)股票(piào)回购(gòu)等方式(shì)提振股价，截至本周，已有价值3900万亿日元(yuán)的股(gǔ)票被宣布(bù)回购；四是近(jìn)期部分利好(hǎo)消息带动市(shì)场情绪。包括(kuò)G7峰会(huì)在日召开、巴菲特赴日(rì)考察并(bìng)表(biǎo)示大(dà)举投资日本股市等，推动市场对日(rì)本股(gǔ)市的(de)整体情绪提(tí)振。

　　也有基金经理提(tí)示短期过快上涨带来的投(tóu)资(zī)风险(xiǎn)，并提(tí)示投资者(zhě)，海(hǎi)外(wài)投资可能会涉及相(xiāng)关的汇率风险，对(duì)相关市场熟悉程度不高(gāo)等问(wèn)题，建议投资(zī)者在自(zì)己能力圈(quān)内投资，避免盲目追高(gāo)带来的风险。

　　科创50、创业(yè)板指继续马美如简介受青睐

　　创业板(bǎn)ETF净流(liú)入(rù)资(zī)金已达165亿

　　除了关注(zhù)市场热点ETF外，再来看(kàn)下ETF市场最新风向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截至5月22日收(shōu)盘，全(quán)市(shì)场728只股票ETF总规模1.39万亿(yì)元，比去(qù)年末规模(mó)新增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本周(zhōu)震荡市场中，昨日净(jìng)申(shēn)购份额13.23亿份(fèn)，按照区间成交均价(jià)测算(suàn)，净流入资(zī)金微增3.89亿元。

　　从资金净(jìng)流入方向来看，资金(jīn)净流(liú)入宽(kuān)基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居(jū)行业前(qián)列。另外，易方达科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金的(de)净流入(rù)。

　　行(xíng)业和主题产品中，半导体、游(yóu)戏、证券ETF等(děng)净流入(rù)资金居前，都(dōu)超过了2亿元资金体量。另(lìng)外，触底(dǐ)反弹(dàn)的医药ETF、高(gāo)位回调的(de)传媒ETF，也同样(yàng)吸引资金关注(zhù)，净流(liú)入(rù)资金相对居前。

　　拉长时间(jiān)看(kàn)，今年以来净流入资金(jīn)最多的是(shì)易(yì)方达创(chuàng)业板ETF，今年净(jìng)流入(rù)资(zī)金165亿元，位居行业首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别净流入70亿元、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年景气度回升的半导体、酒ETF，具备(bèi)估(gū)值吸引力(lì)的医疗、恒生(shēng)互联网(wǎng)等，也都(dōu)受(shòu)到资金的追逐(zhú)，净流入资金(jīn)都在50亿元体(tǐ)量及以上。

　　谈及创业板(bǎn)相关指数的(de)“越(yuè)跌(diē)越买”，华安(ān)基金指数与量化投资部表示，随着(zhe)前期创业板50指数的回(huí)调，当前估值已来(lái)到30倍的历(lì)史低位区间，且一季报显(xiǎn)示成分股净利润同比增长52.69％，基本面向好(hǎo)趋势明显(xiǎn)，持续关注板块趋势(shì)反转(zhuǎn)机(jī)会。

　　该(gāi)机构分析，在(zài)政策层面，4月底的(de)政治局会议提出“要夯实科(kē)技自立(lì)自(zì)强根(gēn)基，培(péi)育壮大(dà)新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等设(shè)施建设和配套电网改造。要重(zhòng)视通用人工智能(néng)发展，营造创新生态(tài)，重视防范风险(xiǎn)”，这宣示着国内经济(jì)发展动能要加快转变，新(xīn)能源及人工智能(néng)将(jiāng)是经(jīng)济转型(xíng)的(de)两(liǎng)大(dà)动(dòng)能，汇(huì)聚战略性(xìng)新兴产业的创业板持续(xù)受益于政(zhèng)策红利，该机(jī)构建议(yì)关注创业板50指数的投资机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等净流出居(jū)前

　　传媒、基(jī)建“落袋为安(ān)”

　　而从资(zī)金(jīn)净(jìng)流出方向看，表(biǎo)现(xiàn)相对强势的(de)上证50ETF遭遇资金净卖出，当(dāng)日基金份额流失4亿份，资金净流出超过(guò)11亿元。另外，南方(fāng)中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指(zhǐ)数，也(yě)分别有超(chāo)过1个亿的资金净流(liú)出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中药(yào)ETF等(děng)近期出现阶段(duàn)性行情的(de)板块，遭(zāo)遇(yù)资金的卖出，天(tiān)弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净(jìng)流出资金也有1个亿以上(shàng)。

　　拉长时(shí)间(jiān)期限，今年(nián)以来宽基(jī)ETF中，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等都出(chū)现百亿体量的资金净流出。上(shàng)证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净流出(chū)。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居(jū)行业首(shǒu)位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现(xiàn)越涨越卖，整体资金(jīn)净(jìng)流出位(wèi)居(jū)前列。

　　虽然部分(fēn)热门主题行业的(de)资(zī)金(jīn)出现流出(chū)，但部分机构仍建(jiàn)议从中(zhōng)长期角度，观(guān)察各类板块的投资(zī)机会和行情演(yǎn)绎。

　　中欧(ōu)基金表示，预计复苏(sū)仍是(shì)中国经(jīng)济中(zhōng)长期的趋势，但市(shì)场展现出(chū)更(gèng)多结构性机会，当前市场对题材(cái)的追捧热度仍持续(xù)偏高(gāo)。“传媒(méi)板块(kuài)近(jìn)期跌幅居前(qián)，主(zhǔ)因(yīn)前(qián)期涨(zhǎng)幅较大，炒作(zuò)有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金(jīn)建(jiàn)议继续(xù)关注资金合力最强(qiáng)的人(rén)工智(zhì)能与(yǔ)央企相关品种，中期在市场炒作热度回落、且(qiě)经济复苏趋势确立后(hòu)关(guān)注“顺周期(qī)”板块(kuài)的整体机会，尤其是大(dà)众消费(fèi)等领域；而长期(qī)来(lái)看，可以积极关注数字化对生(shēng)产力的(de)提升(shēng)，重点关注(zhù)计算机(jī)、互联网(wǎng)和传(chuán)媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 马美如简介