金(jīn)融(róng)界5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事(shì)务(wù)监察委员(yuán)会、香(xiāng)港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式启动香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动(dòng)。初期，全部境外投资(zī)者通过北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及(jí)期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生品市场的协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行（流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点以下简称人民银(yín)行(xíng)）、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察委员会（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以下(xià)简称(chēng)香港金管(guǎn)局）发布(bù)联合公告(gào)，同意(yì)中国外汇交易中心(xīn)（全(quán)国银(yín)行间同业(yè)拆借中心）（以下(xià)简称外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清(qīng)算所股份有限公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)上海清算(suàn)所）和香港流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点场外结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算(suàn)公司）开展香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)（以(yǐ)下简称(chēng)“互换通”），初(chū)期先行(xíng)开(kāi)通“北(běi)向互换通”，香港及其(qí)他国家和地区的境外投(tóu)资(zī)者可通过(guò)两地(dì)基础设施(shī)互联互通(tōng)参与内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生(shēng)品市场(chǎng)。自联(lián)合公告(gào)发布以来(lái)，“互(hù)换通”的各项(xiàng)准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。为便于“北向(xiàng)互换(huàn)通”的顺利推出，现就有关(guān)事宜(yí)说明(míng)如(rú)下：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互(hù)换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种(zhǒng)为(wèi)利率(lǜ)互换(huàn)产品，报价、交易及结算币(bì)种为人(rén)民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的境内投(tóu)资者（即互(hù)换(huàn)通报价商）需与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互换(huàn)集中清算业(yè)务(wù)的清算会员(yuán)或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者为符合(hé)人民银(yín)行要(yào)求(qiú)并完(wán)成(chéng)内地银行(xíng)间债券市场准入备案的境外机构投资(zī)者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易权限的境外(wài)投资(zī)者需同时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算会员或该类会员的(de)清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安(ān)排：外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)与(yǔ)人(rén)民银行(xíng)认可(kě)的境外(wài)电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立(lì)中(zhōng流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点)央对手(shǒu)方(fāng)清算机构互联互通，共同向境内外(wài)投资者提(tí)供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境(jìng)外(wài)投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司针对双(shuāng)方清算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司(sī)之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超过人民(mín)币(bì)40亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和(hé)香港金管局已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则(zé)和具体安排达(dá)成共识，并签署了《关于内(nèi)地-香港债券及衍生(shēng)品市(shì)场相关(guān)事宜(yí)的(de)谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管机构(gòu)在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管合作安排和联络协商机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外(wài)结算公(gōng)司(sī)应当(dāng)依法履(lǚ)行“互(hù)换通(tōng)”下的各项(xiàng)职责，组织市场各(gè)方有序开展“北(běi)向(xiàng)互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管(guǎn)规定及(jí)业务规则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险，做(zuò)好投资者教育和服(fú)务，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资(zī)者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实(shí)践操作的差(chà)异，评(píng)估和控制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好(hǎo)准备工(gōng)作(zuò)，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的投资者可联系(xì)外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)、上(shàng)海清算所、场(chǎng)外结算公司为(wèi)参与做准备。

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