北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐(fá)不(bù)断推进，除了(le)推出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基(jī)金(jīn)外，存量产品也加大北交所布(bù)局力(lì)度，今年(nián)更(gèng)有新(xīn)基金密集(jí)公告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部(bù)分(fēn)公司表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较低(dī)的(de)估值水平，公募(mù)基金等专业投(tóu)资(zī)者积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在(zài)增加。从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所股票(piào)处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的(de)隐(yǐn)形冠军和科(kē)技、制造等(děng)行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投(tóu)北(běi)交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银(yín)华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所(suǒ)上市股票(piào)，并(bìng)揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属于(yú)基金法规定的“上(shàng)市交易的(de)股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资(zī)产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司(sī)旗(qí)下基(jī)金可参与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗(qí)下新增(zēng)基金如果符(fú)合基(jī)金合(hé)同(tóng)的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可(kě)投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发现了(le)北交所相关(guān)股(gǔ)票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司是除(chú)沪(hù)深两市以外国内(nèi)最优质公司的(de)代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股(gǔ)总量(liàng)的角度来(lái)看，公募参(cān)与北交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于(yú)上证(zhèng)、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较小，流(liú)动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资(zī)金(jīn)的加入使得整(zhěng)个(gè)板块(kuài)的(de)成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公司的(de)良好表现也使得越(yuè)来越多投资者(zhě)关注到(dào)北交所(suǒ)，自(zì)然(rán)也引来更(gèng)多(duō)资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极(jí)信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较(jiào)大规(guī)模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势(shì)良好，今年(nián)一(yī)季度盈利(lì)表现继续(xù)向好；次新(xīn)基金(jīn)在北(běi)交所(suǒ)的持股集(jí)中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公(gōng)募基金(jīn)，在投资(zī)比例、策略上也存在(zài)差异(yì)，但未来(lái)会(huì)加大对北交(jiāo)所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基(jī)金投资将深(shēn)入细分产业(yè)链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上(shàng)一些成长(zhǎng)赛道的公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进(jìn)行(xíng)映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投资(zī)。在(zài)组(zǔ)合配置上，力(lì)求均衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经营波动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发(fā)行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有一(yī)只北(běi)交所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会(huì)根据(jù)市(shì)场情况，择(zé)机(jī)发行(xíng)更多以北(běi)交所股票为主要(yào)投资范围的(de)基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除(chú)将存量(liàng)基(jī)金产品(pǐn)的投(tóu)资范围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票，同时会(huì)增加研究团队拓展对北交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持(chí)有(yǒu)北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板初期上(shàng)市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相关的个股市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体(tǐ)回调(diào)幅度较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证50指数(shù)一度出现快速(sù)上涨势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度看，北(běi)交(jiāo)所的(de)投资(zī)价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(b24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电iǎo)示，北交所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公(gōng)司而言又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度来说(shuō)，这(zhè)也意味(wèi)着更大的成(chéng)长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交所具备良(liáng)好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示(shì)，我们(men)对于具(jù)体行业没有明确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到(dào)的关(guān)注度可能不(bù)高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在研(yán)发(fā)投入(rù)的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看(kàn)，随着(zhe)北交所(suǒ)交(jiāo)易制度的不(bù)断完善、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成(chéng)长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可(kě)能聚(jù)焦在科技和制造(zào)两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和(hé)企业自身的(de)努力，我们相信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的过(guò)程会(huì)给投(tóu)资者带来丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我们(men)认为北交所具备长期(qī)投资价值。“具(jù)体细分而言(yán)，我们(men)更加看(kàn)好电力(lì)设(shè)备、机(jī)械设(shè)备(bèi)、医药生(shēng)物(wù)等三(sān)个领域。”

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