金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的(de)日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日(rì)本(běn)股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一(yī)样(yàng)的(de)味(wèi)道(dào)，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时我们(men)还能(néng)通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集(jí)团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会(huì)上解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特(tè)理解的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国(guó)际(jì)地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际(jì)地(dì)缘政治格局巨变。在新的(de)地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细(xì)小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢观察日本(běn)的(de)经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直(zhí)到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低(dī)估(gū)的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢)日元，在短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管层的(de)助推也(yě)是一股不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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