五(wǔ)一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一场大(dà)风暴即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融(róng)保护与(yǔ)创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表(biǎo)示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这是本(běn)轮美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)中第四家倒(dào)下的银(yín)行，同时(shí)也(yě)是美国历史上(shàng)第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我们(men)多(duō)次(cì)强调，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共(gòng)和(hé)银行又倒下(xià)了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的(de)资产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮(lún)银行业(yè)危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度成为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及(jí)可能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦(bāng)政府债(zhài)务(wù)上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的(de)风险。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日(rì)致函(hán)众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务(wù)违(wéi)约，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意(yì)味(wèi)着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如(rú)果(guǒ)美(měi)元霸权仍在(zài)，美(měi)国可(kě)以一直这样(yàng)玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美元(yuán)出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能(néng)即将结(jié)束(shù)了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只是时(shí)间问(wèn)题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的(de)历史(shǐ)新高，而(ér)且是自2008年(nián)全球金(jīn)融危(wēi)机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由(yóu)于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分(fēn)之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格下(xià)跌，且需(xū)求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人(rén)掌握(wò)的实时全球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本(běn)质是债务危(wēi)机，因为信贷(dài)会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要有还(hái)，借钱的(de)时候扩大(dà)支出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑(huá)。在(zài)高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也(yě)就(jiù)是说，当(dāng)前全(quán)球债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来(lái)看(kàn)，标普指数期货(huò)虽然(rán)在(zài)5月1日(rì)再创新(xīn)高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标普指数是大级别的(de)B浪平(píng)台型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前(qián)我们已经强烈建议(yì)有权限的(de)投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力(lì)合鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤约已经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以来(lái)已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是(shì)C3浪(làng)，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但(dàn)也不会距离(lí)太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机(jī)将是对全球(qiú)的一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融(róng)危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直没有出现，每(měi)当你认(rèn)为它要(yào)出现的时候，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没有(yǒu)来，总是(shì)在希望与失望(wàng)中不断轮(lún)回。但无(wú)论如(rú)何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定(dìng)会爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样(yàng)去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依(yī)然走着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头(tóu鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤)梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透(tòu)耳朵。一(yī)个一个(gè)走(zǒu)过，一个(gè)一个(gè)错(cuò)过(guò)，一(yī)遍一遍(biàn)来(lái)过(guò)，一(yī)次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不(bù)来(lái)，那么我该为了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于(yú)永不言弃，对真理执着(zhe)追求的(de)人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这(zhè)一次(cì)，大(dà)空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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