近期《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预测报告》显(xiǎn)示，该(gāi)平台假期国(guó)内(nèi)酒店、景区(qū)门票、机(jī)票订单量均反超2019年水平。同时民航(háng)局披露(lù)，从机(jī)票(piào)预订数(shù)据(jù)看(kàn)，五一假期(qī)订票已超600万人次，或成(chéng)为史上旅游(yóu)出行热(rè)度最高(gāo)的(de)五一(yī)假期。此外近20部影片定档五一，节假日院线有望迎来强复苏。在消(xiāo)费需求火爆下(xià)，可以关注交运、旅游、影视等行业机(jī)会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游(yóu)出(chū)行旺季来临

　　自(zì)去年疫(yì)情防控优化(huà)调整(zhěng)以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒店(diàn)龙头企业发布(bù)一季度经营数据，公司一季度整体入(rù)住(zhù)率同(tóng)比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每(měi)间可(kě)供租出客房产生(shēng)的平均实际营业收入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一(yī)季(jì)度民航运输共完(wán)成运输总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同(tóng)比增长39.7％，行业(yè)总(zǒng)体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季(jì)度大幅提(tí)升38.5个百(bǎi)分点(diǎn)；一季度共完成旅(lǚ)客运(yùn)输(shū)量(liàng)1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输(shū未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思)规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五(wǔ)一假期(qī)出行需(xū)求(qiú)更是火(huǒ)爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离(lí)假期不到10天，特别是住(zhù)宿(sù)火爆(bào)程度(dù)远超预期，五一境内酒店市场搜索热度(dù)已达2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同期(qī)也增长(zhǎng)近200％。今(jīn)年五(wǔ)一也是出境团队游试点恢复后的首(shǒu)个长假(jiǎ)。数据显示，出境机票搜索(suǒ)热度同比(bǐ)2019年(nián)同期(qī)恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部宣布自(zì)4月29日起，所有来华人(rén)员可以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测代替核酸检测，航空公司(sī)不再查验登机前检测证明(míng)。针对(duì)来华(huá)人员的防疫政(zhèng)策(cè)放宽后(hòu)，入境客流量有望进一步提未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思(tí)升，继(jì)续刺激国际客流复(fù)苏。

　　与(yǔ)此同时，民航局预计，五一(yī)假期(qī)民航将运输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客(kè)量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民(mín)航局当时预计旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年有望(wàng)将(jiāng)超过疫情前水平，成为史上旅游出行热度最高的五(wǔ)一假期。

　　五(wǔ)一假期预(yù)售数据仍(réng)然乐观，叠加(jiā)出入境政(zhèng)策进(jìn)一步放(fàng)开，旅游出(chū)行市场均呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可(kě)期(qī)

　　消费复苏(sū)有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报披(pī)露节前(qián)结束，截至(zhì)4月(yuè)28日，已经披露(lù)一季报的上市(shì)公司接近(jìn)4000家(jiā)。从目前财报披露情(qíng)况看，旅(lǚ)游出行相关板(bǎn)块景(jǐng)气度(dù)显著恢复，用(yòng)整(zhěng)体法测(cè)算，申万社会服务行(xíng)业一季度归母净利润(rùn)增(zēng)速达到144.40％，交通运输(shū)行业一季度(dù)归母净利(lì)润(rùn)增速则(zé)是(shì)142.55％。

　　由(yóu)于(yú)2023年春节是疫情(qíng)放开后第一个(gè)长假，积(jī)压的(de)旅游出行需求集中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅游业(yè)复(fù)苏(sū)趋缓(huǎn)。但从五一的(de)数据来看，伴随着景气复苏(sū)的持续兑(duì)现，行业有望(wàng)重(zhòng)获市场(chǎng)关注(zhù)。

　　另一方(fāng)面，民(mín)航(háng)出(chū)行(xíng)需求恢复有望贯穿全年(nián)。同(tóng)时供给(gěi)端，疫(yì)情(qíng)期间我国机队引进(jìn)收紧，飞(fēi)行(xíng)员结构性(xìng)短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐(zhú)步好转。叠(dié)加票(piào)价改(gǎi)革仍(réng)在推进，看(kàn)好(hǎo)后续票价(jià)及客座(zuò)率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日，“五(wǔ)一(yī)档”电影票(piào)房(fáng)市场也有较(jiào)高占比。从历史(shǐ)数(shù)据看，国内(nèi)电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期(qī)票房占(zhàn)全年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大(dà)范围关停，五一档期电影纷纷(fēn)撤(chè)档(dàng)，票房远(yuǎn)不及预期(qī)，而2023年影(yǐng)院(yuàn)全面恢(huī)复(fù)运营，撤档(dàng)重点影(yǐng)片(piàn)加码(mǎ)五一档期(qī)，叠加(jiā)观(guān)众报复性消费热情，预计今年五一(yī)档期将(jiāng)回升(shēng)至2021年水(shuǐ)平(píng)，延续此(cǐ)前连(lián)涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看(kàn)，已有近20部(bù)影(yǐng)片(piàn)宣(xuān)布进入今年(nián)“五(wǔ)一”档，数(shù)量上已超过历年同档期，重点电影(yǐng)包括《惊天(tiān)救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已(yǐ)上映的(de)电影《灌篮高(gāo)手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至(zhì)4月28日），热度也有望(wàng)延续。

　　而对于影视行(xíng)业(yè)来说，AIGC的变革也会带来内容生产效(xiào)率的提升。前(qián)期策划(huà)，AI可辅助剧本(běn)生成(chéng)，并把剧(jù)本中角色、场景、道(dào)具(jù)、特效等元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和预算。中期(qī)拍摄，AI可生成布景(jǐng)，换脸(liǎn)换(huàn)声，或直接(jiē)使用虚拟人替代真人(rén)演(yǎn)员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成(chéng)音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等宣传(chuán)素材(cái)。种(zhǒng)种因(yīn)素叠(dié)加，该赛道催化(huà)密集，当前(qián)投(tóu)资机(jī)会凸(tū)显。

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