市场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升(shēng)，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好地服(fú)务于科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施(shī)的(de)基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)的(de)示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试(shì)验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据(jù)市(shì)场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力(lì)和(hé)流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创板设立以(yǐ)来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者在(zài)投(tóu)资科(kē)创板个股面临的价(jià)格(gé一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋)波(bō)动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求(qiú)也更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工具(jù)，使得投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力(lì)去关注(zhù)标的(de)对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的(de)容(róng)量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增(zēng)量资(zī)金，更好地服务(wù)科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去(qù)年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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