总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息(xī)，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工(gō119出警收费吗 119出警收费标准是多少ng)作的启动，将为科(kē)创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板市场投资(zī)带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的(de)场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)的(de)示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制(zhì)度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的(de)重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健康(kāng)发(fā119出警收费吗 119出警收费标准是多少)展意义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措(cuò)确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场监管措(cuò)施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风(fēng)险管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士(shì)对此表示，目(mù)前(qián)我国已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的市值的(de)公(gōng)司(sī)和投资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资有(yǒu)了(le)风(fēng)险管理工(gōng)具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的(de)投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次(cì)于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型(119出警收费吗 119出警收费标准是多少xíng)指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能(néng)性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动(dòng)性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度(dù)，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步(bù)巩固，市(shì)场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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