今年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行业(yè)所有基金经理关(guān)注，而(ér)公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积极回(huí)报(bào)基金，一季度主要投资在人工智能(néng)、算法、应用、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益(yì)，成为今年(nián)以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动权益(yì)基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基(槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多位明(míng)星基(jī)金经理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季(jì)报(bào)表示，一季度(dù)在人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极(jí)拥抱人工智能(néng)

　　开年以来(lái)，计算(suàn)机(jī)行业在(zài)人工智能板块的带(dài)动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最新(xīn)观点备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关(guān)公(gōng)司在产(chǎn)业端的积极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能(néng)领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的持仓看(kàn)，前十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较(jiào)大幅度(dù)的调整。相较去(qù)年底，除(chú)了中(zhōng)微公司、沪(hù)硅(guī)产业仍出现(xiàn)在(zài)其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了(le)长川科技、华(huá)海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙(lóng)等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的(de)重(zhòng)仓(cāng)股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持(chí)去年底(dǐ)的高(gāo)仓(cāng)位，一季(jì)度(dù)末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平(píng)。去年三(sān)、四季度(dù)基本(běn)保持在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平(píng)，去年(nián)三季末、四季末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基(jī)金(jīn)诺安成长并没(méi)有太大变(biàn)化，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)相(xiāng)较去年(nián)底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在(zài)诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主要(yào)布(bù)局芯片板块，在当(dāng)前的市场位置，迎(yíng)接(jiē)即(jí)将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季(jì)度拐点(diǎn)将(jiāng)至(zhì)。产业端一季(jì)度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢(huī)复，未来(lái)需(xū)求端将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出(chū)现了(le)突(tū)飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所(suǒ)有(yǒu)的行业，或(huò)将成为(wèi)未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体(tǐ)出(chū)口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步(bù)的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另(lìng)一方面在(zài)国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造(zào)成了(le)一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外(wài)一个角度看(kàn)，芯片(piàn)设备(bèi)的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得(dé)了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代(dài)进(jìn)程(chéng)加速对设备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模“一(yī)口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金(jīn)的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业(yè)绩最强的(de)主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安(ān)积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自于投(tóu)资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以及诺安积极回报基(jī)金的话题也屡见报(bào)端，成为基(jī)民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)投资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现上涨(zhǎng)，除了(le)诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模(mó)也(yě)从去年底的293.25亿(yì)元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模(mó)超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块(kuài)相关(guān)板块，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新进了海康(kāng)威视(shì)、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的(de)营(yíng)收增(zēng)长起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐主营业务是为(wèi)云计算和人工(gōng)智能(néng)领域提提供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决(jué)方(fāng)案，目前主要产品包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是(shì)全(quán)球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系(xì)统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在(zài)积极加(jiā)仓，仅一个季度的(de)时间(jiān)就狂(kuáng)买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内(nèi)的四(sì)只个(gè)股在(zài)一(yī)季度退出兴全合(hé)润(rùn)前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全(quán)合宜(yí)基金在(zài)一季度(dù)除了加(jiā)仓半导(dǎo)体等板块之外(wài)，互(hù)联网板块中的腾(téng)讯(xùn)控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞(jìng)争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力(lì)一季报(bào)的披露(lù)揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总资产比例为(wèi)93.84％，处槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐(chù)于该基(jī)金成(chéng)立以来(lái)的最高值，显示出(chū)一种积(jī)极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季(jì)报、年报(bào)来看，其仓位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配(pèi)置(zhì)A股比(bǐ)例有(yǒu)所降(jiàng)低(dī)，配(pèi)置(zhì)港(gǎng)股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值(zhí)占基金净值比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这(zhè)两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选消费等(děng)。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重(zhòng)仓(cāng)卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕(yù)整体做了(le)一些持(chí)仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进前十大重仓股之(zhī)列，通威(wēi)股份、希望教(jiào)育、中航光(guāng)电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写道，一季(jì)度初期，我们基于对经(jīng)济复(fù)苏(sū)预期大概率偏弱的(de)判断，主要(yào)减持了经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的部(bù)分制(zhì)造业，增持了计算(suàn)机(jī)、大众(zhòng)消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算机等(děng)公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但(dàn)市(shì)场的博弈(yì)程度(dù)超出了我们(men)的预期，导致(zhì)对部(bù)分(fēn)行业的定价出现了较为显(xiǎn)著(zhù)的(de)偏离。我们将基于中长期的行(xíng)业研究视野，逆势(shì)而(ér)行。

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