券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于(yú)股市良好(hǎo)表现以及去年较低的基数(shù)，行(xíng)业业绩(jì)全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈现集(jí)体大涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券商或上(shàng)市主体(tǐ)披露一季报(bào)，至此(cǐ)51家上市券商或上市主体一季(jì)报(bào)悉数披露(lù)，券(quàn)商(shāng)整体(tǐ)一季度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至(zhì)数(shù)倍之(zhī)多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度(dù)归母净(jìng)利排(pái)名，新的十(shí)大分别是(shì)中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均(jūn)计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一(yī)季报的优秀表(biǎo)现(xiàn)给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘(pán)一(yī)度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个(gè)交易(yì)日(rì)收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体rong>2家(jiā)券(quàn)商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券商(shāng)或(huò)上市主体中，50家(jiā)归母净(jìng)利同比增速为正(zhèng)，其中20家增(zēng)速(sù)达(dá)1倍(bèi)至(zhì)数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的(de)有2家券商及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信证券(quàn)母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的(de)有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度归母净利(lì)扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈的券商(shāng)多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商(shāng)股(gǔ)净利(lì)润同比增(zēng)速为负值(zhí)，分别(bié)是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营(yíng)收均(jūn)出现下(xià)滑，公司一(yī)季(jì)报显示，报(bào)告期(qī)内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券商的(de)业绩表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿(yì)的(de)绝(jué)对优势，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司(sī)指南(nán)针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营(yíng)收增一倍以上

　　一季(jì)度营(yíng)收规模增速方面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同(tóng)比(bǐ)增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一(yī)季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年(nián)同期营收(shōu)不足亿元的(de)低基(jī)数有关(guān)，其今年一(yī)季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营收增速超(chāo)过2倍(bèi)的有2家券商(shāng)，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比(bǐ)下滑(huá)幅(fú)度较大(dà)，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排(pái)名(míng)前十券商(shāng)分别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券(quàn)营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速(sù)杀入(rù)营收排(pái)名(míng)前(qián)十(shí)，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出(chū)前十，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收(shōu)增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证券(quàn)与中信(xìn)建(jiàn)投营收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增幅(fú)分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自营(yíng)业务驱动行业(yè)业绩高(gāo)增，这一观点(diǎn)被卖方(fāng)研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开(kāi)源证券在解读(dú)东(dōng)方证券一季(jì)报时(shí)称(chēng)，东方证券(quàn)自营(yíng)投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融(róng)资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高增，全年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投资业务表现丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越(yuè)的创新业务(wù)能(néng)力，看(kàn)好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的(de)研报中(zhōng)称，自(zì)营投(tóu)资(zī)成(chéng)为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司(sī)金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自营投资成(chéng)为影响券商(shāng)业(yè)绩的核(hé)心，预期将在一季(jì)度迎(yíng)来反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半(bàn)年重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地，或(huò)将打(dǎ)开头(tóu)部券商(shāng)的(de)ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是(shì)券(quàn)商(shāng)业绩大幅修复的(de)一年(nián)，尤其是受到自营业务(wù)冲(chōng)击大的公司预期将(jiāng)在年内实(shí)现较大(dà)幅度的改善。

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