过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处-橘子百科-橘子都知道

过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估(gū)”投资范式之一：低(dī)估值、高分红

　　低估值(zhí)、高分红，是(shì)包括能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方(fāng)向(xiàng)最鲜明的共同特(tè)征：1）截至2022年底，能源链、“一带(dài)一路”和运营商PB估值分(fēn)别处于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经(jīng)历年初以(yǐ)来的大幅上涨后，当前这(zhè)些(xiē)板块(kuài)估值仍处(chù)于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平(píng)附(fù)近。2）与(yǔ)此同(tóng)时，能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运营商股息率显(xiǎn)著高于市场整体，较(jiào)高的(de)分红也成为其进可(kě)攻、退可守的重要支撑(chēng)。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的持续(xù)支撑和催化

　　政(zhèng)策持续支(zhī)撑和催化，成为“中特估”中“一带(dài)一路(lù)”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带(dài)一路”十周年之(zhī)际，从沙伊和解、中(zhōng)俄(é)深化合作(zuò)联合声明、中巴联(lián)合(hé)声明等，以及后续5月召开在即的第(dì)三届“一带一(yī)路”国际合作高(gāo)峰论坛，“一带一路”相关利(lì)好不断，板块行情得到催化。

　　2）运营商(shāng)：去年(nián)10月以来，数字经济上升为国家(jiā)战略，相关政策密集出(chū)台。今(jīn)年国(guó)务(wù)院改(gǎi)组又新设(shè)国家数据局(jú)。运营商作为“数字经(jīng)济”的(de)基础(chǔ)设施(shī)，持续得到(dào)催化。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范式之三：景气修复预(yù)期

　　2023年中国复苏+人(rén)民币升值的全年(nián)宏观主线(xiàn)驱(qū)动盈利能力修(xiū)复，带动(dòng)能源链整体(tǐ)性上(shàng)涨。1）能源产业链作为原材料高(gāo)度依(yī)赖海(hǎi)外供应(yīng)、同(tóng)时下(xià)游需求基本(běn)集中在国内市(shì)场的方向(xiàng)之一(yī)，将(jiāng)充分受益于(yú)人民(mín)币升值的(de)宏观趋(qū)势。2）中国经(jīng)济复苏，下游领域需求预期(qī)回暖，能源产业链尤其(qí)是行业龙(lóng)头盈利(lì)已在(zài)修复(fù)。

　　四、沿着三条投资范(fàn)式(shì)，“中特估”重点关注哪些方(fāng)向？

　　除了能源链、“一(yī)带一路”和运营(yíng)商等之外(wài)，当前我们建议(yì)关注机械（造(zào)船）、交运（公路(lù)、铁路、港口(kǒu)）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点(diǎn)支(zhī)持的战略性产业之一，近(jìn)年来经历了行业调整(zhěng)和(hé)产能过(guò)剩的困境，但(dàn)近期(qī)板块(kuài)景气(qì)已在(zài)改善：一(yī)方面，随着全球航运市场需求正(zhèng)在增长，带(dài)来包(bāo)括(kuò)化学品船与成品(pǐn)油(yóu)轮(lún)船(chuán)的订单(dān)大(dà)幅提升。另一(yī)方面，国企改革推动(dòng)造船企(qǐ)业重组整(zhěng)合和产能优化之下，国(guó)内船舶(bó)制(zhì)造业已在(zài)逐步实现结构调整和产能(néng)优化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一期间各(gè)项数据恢(huī)复良好。业绩确定(dìng)性强(qiáng)，承诺高分红，类债属(shǔ)性突(tū)出。经济增速下行，高速公路、铁(tiě)路、港口资产稳健性凸(tū)显，业绩成长及(jí)确定性较高。同时近几(jǐ)年，高速公路及铁路板(bǎn)块(kuài)上(shàng)市公(gōng)司更加注重投资人回报，多家公司发布股东(dōng)回报计(jì)划，大(dà)幅提(tí)高分红比例以及(jí)承诺未(wèi)来几(jǐ)年高分红水平，给投资人带来确定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大(dà)型银行：经济复苏大背(bèi)景下融资需求回暖(nuǎn)，基本(běn)面(miàn)有支撑，板(bǎn)块估(gū)值也具备修复空间。2023年以来，信贷需求(qiú)过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处连续(xù)三(sān)个月超预期回暖，在稳增长和扩(kuò)投资的政策(cè)基调(diào)下(xià)，后续信贷、社融仍(réng)有望(wàng)平稳增长。此(cǐ)外，作(zuò)为业绩稳定且高分红的板块(kuài)，当前银行PB估值处于(yú)2016年以(yǐ)来11.6％的较(jiào)低(dī)位置，修复空间(jiān)较大。