财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ贵州海拔高度是多少)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反贵州海拔高度是多少弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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