5月12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公(gōng)司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌的(de)江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不过(guò)原计(jì)划(huà)在重卡(kǎ)行业“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味着江铃汽车(chē)前后耗了两年的(de)“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以失败告(gào)终(zhōng)。

　　审(shěn)批(pī)未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两(liǎng)年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价(jià)格，通过山西省(shěng)产(chǎn)权(quán)交易(yì)市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在(zài)全球生产销售(shòu)重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年(nián)8月9日(rì)期限届满，交易(yì)股权出(chū)售征集到一名意向(xiàng)受(shòu)让(ràng)方，符合(hé)上述(shù)要求的沃尔沃卡车(chē)成了(le)接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照(zhào)相关(guān)交易规则支(zhī)付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交(jiāo)易股权(quán)签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就(jiù)目标股权支(zhī)付(fù)的基准价(jià)款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日(rì)公告称(chēng)，该笔交易需要获(huò)得国(guó)资管(guǎn)理有权(quán)单位的批准(zhǔn)，但(dàn)由(yóu)于交易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事项未能在约(yuē)定的时间内完成，项(xiàng)目双方经协(xié)商一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以失败(bài)告终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌国(guó)营企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展困境，在(zài)2007年(nián)第(乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲dì)一次(cì)被重组。中国兵器装备集(jí)团及(jí)中(zhōng)国长安汽车集(jí)团(tuán)有限公司，将太原(yuán)重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第(dì)一(yī)季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重(zhòng)汽产生了兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲从长安手(shǒu)中接(jiē)手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的(de)意图(tú)是(shì)实现商(shāng)用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最(zuì)终将建成年产10万辆(liàng)重型载(zài)货车、10万台发动机的(de)大(dà)型(xíng)重卡企业，达产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市(shì)场和客户(hù)洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并(bìng)不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重(zhòng)汽、一汽解放(fàng)等头(tóu)部企业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超(chāo)乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲过江铃重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不(bù)再披露(lù)有(yǒu)关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽(qì)车重型汽车(chē)相关业务累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈(chéng)现亏损状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元(yuán)的(de)现金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引外部投资进(jìn)入，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年(nián)内，其(qí)实现归母净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的(de)政(zhèng)府扶持(chí)资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当(dāng)年的净利(lì)润(rùn)。而扣(kòu)除非(fēi)经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科(kē)目(mù)变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期(qī)上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹(chuī)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽(qì)车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽(qì)已暂停(tíng)生产和(hé)销(xiāo)售，当前主要(yào)开支为员(yuán)工(gōng)薪酬和(hé)设(shè)备维(wéi)护等费(fèi)用。“未来公司(sī)仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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