5月9日晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证(zhèng)股份发布(bù)的一(yī)则(zé)公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文(wén)华财(cái)经(jīng)资(zī)讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同(tóng)时(shí)募集配(pèi)套资金。公司股票(p四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法iào)将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开(kāi)始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌(pái)时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料(liào)。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意(yì)向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资(zī)管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方(fāng)合计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规(guī)定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预(yù)计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人(rén)；本次(cì)交易(yì)完成后，公司第一(yī)大股东不(bù)会发(fā)生变化，且不(bù)存在(zài)实际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超过30％的(de)股东，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实(shí)际控制人为该公(gōng)司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和(hé)上(shàng)海经(jīng)一分别(bié)控(kòng)制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构(gòu)软件收(shōu)入基本持(chí)平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润(rùn)下降。报告期(qī)内(nèi)公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得(dé)益于两方面(miàn)的因素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行业占(zhàn)有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域(yù)加强(qiáng)了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个核心产(chǎn)品和技术上(shàng)形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数(shù)字经济业务(wù)上，不(bù)同程度受(shòu)到需求端(duān)的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融(róng)行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的(de)毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑(yí)是(shì)一(yī)块(kuài)优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对(duì)于金(jīn)证股份而言，文(wén)华(huá)财经的(de)优(yōu)质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能(néng)力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文(wén)华财经而言(yán)，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与(yǔ)主要交四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法易(yì)对(duì)方就(jiù)本次(cì)交易(yì)签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在本次(cì)交易(yì)中(zhōng)的(de)具体(tǐ)权(quán)利义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的(de)正式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需(xū)履(lǚ)行必(bì)要(yào)的(de)内部(bù)决策程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否实施(shī)尚存在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上(shàng)升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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