财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估(gū)值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

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　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏(sū)的(de)大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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