投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力(lì)的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会(huì)带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gō北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日ng)智能自动内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与英伟达在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日和微软在内(nèi)的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争力的(de)投(tóu)资(zī)标的，确(què)保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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