美国(guó)历(lì)史上首(shǒu)次债务违约风险(xiǎn)正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财长耶(yé)伦就(jiù)美国(guó)债务违约发(fā)出警(jǐng)告，如果国(guó)会无法(fǎ)解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题，美国可能最早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月(yuè)1日(rì)出现债务违约(yuē)

　　美国财政部(bù)长耶伦5月1日警告(gào)称，如果国会无法解(jiě)决债务上限问题，美(měi)国(guó)可(kě)能最早于6月1日(rì)出现债务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以解决(jué)31.4万(wàn)亿美元的法定借款(kuǎn)上限问(wèn)题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党(dǎng)的国会参(cān)众两(liǎng)院领(lǐng)导人(rén)，告知联邦政(zhèng)府举债额(é)度(dù)比预期消耗更快，国会应尽早采取行动，维护(hù)美国“信(xìn)用”和各(gè)方对美国的“信(xìn)心(xīn)”。

　　她再次提醒国(guó)会(huì)议员处理债务(wù)上限的重要性(xìng)。“我们从(cóng)过(guò)去(qù)的(de)债务上限僵局(jú)中了(le)解到(dào)，等到最后(hòu)一刻(kè)才暂(zàn)停或提高债务上限可能会对企业和消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)造(zào)成(chéng)严重损害，加重纳(nà)税人的短期借(jiè)贷成本，并对美国(guó)的(de)信(xìn)用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以(yǐ)在一个月之(zhī)后财(cái)政部就可(kě)能耗尽现金，其中重要的(de)一个原(yuán)因是最近税收收入放(fàng)缓(huǎn)。她表示，财政部正在(zài)暂停(tíng)发行(xíng)州和地方政府(fǔ)系(xì)列证券，以(yǐ)避免突(tū)破债务(wù)上限。

　　此(cǐ)前(qián)，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施可(kě)能会(huì)在(zài)7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也(yě)承认(rèn)其预(yù)期存在不确定性(xìng)。

　　5月(yuè)1日，美(měi)国会(huì)预算办公(gōng)室发(fā)布的(de)最新报告显示，美国(guó)在6月(yuè)初(chū)耗尽资(zī)金的风险较之(zhī)前更高。该(gāi)机(jī)构主(zhǔ)任菲利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格(gé)尔说：“由于截至4月底的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候的一份(fèn)报(bào)告中，国会预算办公室(shì)预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国(guó)总统拜登已邀(yāo)请美国国会的四位领(lǐng)导人于5月9日(rì)在白宫就债务(wù)上限问题举(jǔ)行会(huì)议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济灾难”

　　据路(lù)透(tòu)社报道(dào)，美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)日前(qián)曾警告称，如果美(měi)国国会未能提高政府的债务上限，由此产(chǎn)生(shēng)违约，将引发一场“经(jīng)济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话说，美国(guó)债务违约将导致失业(yè)，同时(shí)使得家(jiā)庭在抵(dǐ)押(yā)贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的(de)支出(chū)增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导(dǎo)致失业率上(shàng)升，同时使美(měi)国(guó)家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的支出增(zēng)加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美(měi)元的(de)借款上限是(shì)国会(huì)的“基本责任”。她警(jǐng)告(gào)说，如果(guǒ)债务违约将引(yǐn)发一场经济和金融灾难，“违约将提高永续(xù)借款(kuǎn)的(de)成本。极大增加(jiā)未来的投资(zī)成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债务(wù)上限，美国企(qǐ)业将面临不断恶化(huà)的信贷(dài)市场(chǎng)，政府可(kě)能无法向(xiàng)依(yī)赖社会保障(zhàng)的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人(rén)和白宫之间围绕债(zhài)务(wù)上限的对峙(zhì)“有可能威胁我们在(zài)过去两年所(suǒ)取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议(yì)院通(tōng)过债务上限(xiàn)法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜(bài)登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党(dǎng)围(wéi)绕(rào)债务上(shàng)限的党争不断(duàn)加剧，引发全球对于美债(zhài)违约(yuē)可(kě)能(néng)引发金融(róng)动荡的担忧(yōu)。

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议(yì)院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以换(huàn)取大(dà)幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需控制在1％。0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号p>

　　所(suǒ)谓(wèi)债(zhài)务(wù)上限是美(měi)国国(guó)会为联邦政府设定的为履(lǚ)行(xíng)已产生的(de)支付义务(wù)而举(jǔ)债的最高额度(dù)，触及这条“红线”意味着美(měi)国财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不(bù)过(guò)随后白宫(gōng)发布声明称，美国总统拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有(yǒu)任(rèn)何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美国(guó)参议院多数党(dǎng)领(lǐng)袖舒(shū)默(mò)驳斥了共和党的债务上限法案(àn)，称(chēng)其为“美国违约法案”。白宫称该法案(àn)是“为(wèi)获取极端让(ràng)步而进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表(biǎo)示如(rú)果该法(fǎ)案到(dào)达拜(bài)登的办公桌，他(tā)将(jiāng)予(yǔ)以否(fǒu)决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵(jiāng)局(jú)，再次提升市场(chǎng)担忧(yōu)。美(měi)银的美国利(lì)率(lǜ)策略师(shī)认为，自上周0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号以来，美国利率反弹，美(měi)债收益率曲线牛市(shì)趋陡，造成这样状况(kuàng)的催化剂(jì)是对美国银行体系(xì)的担忧再度抬头。市场(chǎng)定价美联(lián)储下(xià)周(zhōu)最后一次加(jiā)息(xī)，这与我(wǒ)行的美国经济团队的(de)预期(qī)一致。进一步加息是有(yǒu)可(kě)能的，但考虑(lǜ)到银行体系的漏洞(dòng)，加息面(miàn)临(lín)着更大的障碍(ài)。预计(jì)美(měi)国(guó)债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月(yuè)第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将在下个月显现出来。该行认为，美国国(guó)债出现(xiàn)技(jì)术(shù)性(xìng)违约(yuē)的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩(mó)根(gēn)大通在报告(gào)中表示(shì)，预计有关美(měi)国债务上限和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后期(qī)限。该行(xíng)的美国利率(lǜ)策略团队预(yù)计，美国财政部可能在(zài)8月中旬之前(qián)耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表(biǎo)示，短期内提高美国(guó)债务上限对(duì)未来的僵局没有帮助；在共和党和民主党(dǎng)领导人提出最(zuì)新财政(zhèng)提案后，解决美国(guó)债务上限僵局的方(fāng)法仍未明(míng)晰。

　　此前(qián)高(gāo)盛也警(jǐng)告称，美国触及(jí)关键的债务上限最后期(qī)限的时间可能会早于(yú)市(shì)场普遍(biàn)预期(qī)。高盛首席(xí)经(jīng)济学家兼(jiān)全球投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然初(chū)步统计数(shù)据(jù)透(tòu)露(lù)的信(xìn)息有限，但是4月(yuè)份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半月达到美国(guó)债(zhài)务上限的可能(néng)性大幅增(zēng)加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美(měi)国已在(zài)今年1月触及债务上限(xiàn)，财政(zhèng)部可(kě)通(tōng)过(guò)特别措施和TGA余(yú)额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债(zhài)务(wù)上限问题的担(dān)忧情绪再次升温(wēn)，这主要是由税收同比减少与国会两党(dǎng)僵持这两个(gè)因素催化(huà)。尽管如此，从立法(fǎ)流(liú)程、党(dǎng)派意向、后备方案等三个角度(dù)看，我(wǒ)们认为美债(zhài)在今年6月违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)仍然(rán)较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题可能导致货币市场与债(zhài)券市场加大波动，但总体而言(yán)预计其直接(jiē)影响有限。

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