大家好，简单(dān)看一(yī)个(gè)基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海(hǎi)富通股票混合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一(yī)季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中，本(běn)基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收益去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交(jiāo)易(yì)，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交(jiāo)占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交(jiāo)易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调整需求(qiú)出现集(jí)中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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