3月份(fèn)，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷(dài)投(tóu)放保(bǎo)持(chí)较快增长。货币信贷(dài)较快增长与(yǔ)物价回落并存(cún)，引发(fā)了(le)中国经济是否进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国(guó)际(jì)上通常认为，通(tōng)货紧(jǐn)缩是指总(zǒng)体物价水平在一段时(shí)间内持续下降，同(tóng)时伴随(suí)着货币供应量持续下降和经济衰退。研究(jiū)显(xiǎn)示，典型的(de)通缩有(yǒu)三个(gè)主要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩(吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗suō)而非局(jú)部物价紧(jǐn)缩，二是物价连续一(yī)段时间负增长，三是(shì)伴随货币供应量持续(xù)下(xià)降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度(dù)经济(jì)运行表现，当(dāng)前中国经济显然(rán)并不符合(hé)通缩的(de)典型特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是(shì)个(gè)伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品和大(dà)宗商(shāng)品保供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平持(chí)续(xù)平稳运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政(zhèng)策优化(huà)调整(zhěng)等因素(sù)影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落(luò)，加之市场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源(yuán)价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物(wù)价(jià)月度涨幅虽在(zài)收(shōu)窄，但仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳(wěn)定，物价总水平并(bìng)未出现持(chí)续而全(quán)面的下降。

　　从货币供应(yīng)量(liàng)来看(kàn)，2月末，广(guǎng)义(yì)货(huò)币(bì)（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳回升，经济循环(huán)加(jiā)快畅(chàng)通，市场预期明显改(gǎi)善。二季(jì)度经(jīng)济增速可能比(bǐ)一季度明显加快(kuài)，全年经济(jì)增长(zhǎng)有(yǒu)望呈现(xiàn)逐步回(huí)升态(tài)势。近期(qī)，多个国(guó)际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价仍在(zài)温和(hé)上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行(xíng)持续好转，与(yǔ)通缩(suō)有明显区别(bié)。 随着金融支持效果进(jìn)一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐步(bù)回归(guī)至往年(nián)均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡(héng)，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在长期通(t吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗ōng)缩或(huò)通胀的基础。

　　也要(yào)看到(dào)，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度(dù)来看，对通缩的担(dān)忧情绪(xù)一定程度上反映(yìng)了人(rén)们(men)对经济复苏动力和强度的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急(jí)，要(yào)继续科(kē)学精准(zhǔn)实(shí)施宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性(xìng)改革(gé)有机(jī)结合起(qǐ)来(lái)，在稳定(dìng)就业和提高居民收(shōu)入上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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