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岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市

　　一、“中特估”投资范式(shì)之一：低估值、高(gāo)分红

　　低估值、高分(fēn)红，是包(bāo)括能源链(liàn)、“一带一路”和运营商在(zài)内的“中(zhōng)特估”方向最鲜明的(de)共同特征：1）截至2022年底，能(néng)源链、“一带一路”和运营(yíng)商PB估值分别(bié)处于2016年以来(lái)的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经(jīng)历年初以来的大(dà)幅(fú)上涨后，当前这些板块估值仍处(chù)于历史平均水平附近。2）与此同时(shí)，能源链(liàn)、“一(yī)带(dài)一路(lù)”和(hé)运营商(shāng)股(gǔ)息率显著(zhù)高于市场整体，较高(gāo)的分红也成为其进可攻、退可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特(tè)估”投资范式之(zhī)二：政策的持(chí)续支(zhī)撑和催(cuī)化

　　政策持续(xù)支撑和(hé)催化，成为“中(zhōng)特估(gū)”中“一带一路”和运营商板块修(xiū)复(fù)的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和解(jiě)、中俄深化合作联合声明、中巴联合声明等，以及后续5月召开在即的第(dì)三届(jiè)“一带一路”国际合(hé)作高峰(fēng)论坛，“一带一路”相关(guān)利(lì)好不断，板块行情得到催化。

　　2）运营商：去年(nián)10月以(yǐ)来(lái)，数(shù)字经济上升为国家(jiā)战略(lüè)，相关政策密集出台。今年国务(wù)院改(gǎi)组又新设国家数据局。运营(yíng)商作(zuò)为(wèi)“数字经济”的基(jī)础设施(shī)，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式(shì)之三：景(jǐng)气(qì)修复预期

　　2023年(nián)中国(guó)复苏+人民币升(shēng)值的全(quán)年宏(hóng)观主线驱动盈利(lì)能力修复(fù)，带动能源链整体性上涨(zhǎng)。1）能源产业(yè)链作为原材料岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市(liào)高度依赖海外供应(yīng)、同时下游(yóu)需求基本集(jí)中在国内(nèi)市场的方向之一，将充分受益(yì)于人民币(bì)升(shēng)值的宏观趋势。2）中国经济复(fù)苏(sū)，下游领域需求预期(qī)回暖，能源产业链尤其是行业龙头盈利(lì)已在修(xiū)复。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估”重点关注哪些方(fāng)向(xiàng)？

　　除(chú岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市)了能源链、“一带一路”和运营商(shāng)等之外，当前我们建(jiàn)议关注机械（造船(chuán)）、交(jiāo)运（公路、铁路(lù)、港(gǎng)口）、大型银行等细分方(fāng)向。

　　1）机(jī)械（造船）：船(chuán)舶(bó)制造(zào)业(yè)作为国家重点(diǎn)支持的战略性(xìng)产(chǎn)业之一(yī)，近年来经历了(le)行业调(diào)整和产能(néng)过剩的困境，但近(jìn)期板块景气(qì)已(yǐ)在改善(shàn)：一方面，随(suí)着全球航运市场需求正在增长，带来包括化学品船与成品油轮船的订单大幅提升。另一方(fāng)面，国企改(gǎi)革推(tuī)动造船企业(yè)重组整合和产能优化(huà)之下，国内船舶制(zhì)造业已在逐(zhú)步实(shí)现结(jié)构调整(zhěng)和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五(wǔ)一(yī)期间各项数据恢复良好。业绩(jì)确(què)定性强，承(chéng)诺高(gāo)分(fēn)红(hóng)，类债属性突出。经济(jì)增速下行，高(gāo)速公路、铁路(lù)、港口资产稳(wěn)健性凸显，业绩成长及确(què)定性较高。同时近几年，高速公路及(jí)铁路(lù)板(bǎn)块上市公司更加注重投资人回(huí)报，多家公司发(fā)布股东回报计划，大(dà)幅(fú)提(tí)高分红比例(lì)以及承诺未来几(jǐ)年高分红水平，给投资人带来确定性(xìng)的高股(gǔ)息回报。

　　3）大型银(yín)行(xíng)：经济复苏大背景下融资需求回暖，基本(běn)面有支撑，板(bǎn)块估值也(yě)具备修复空间。2023年以(yǐ)来，信贷需求连续(xù)三个月超预期回暖，在稳(wěn)增长(zhǎng)和扩投资(zī)的政策基调下，后续信贷(dài)、社融(róng)仍有望平(píng)稳增长。此外，作为业绩稳定且高分红的板块，当(dāng)前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修(xiū)复空间较大。