本周铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘(pán)，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周后几个(gè)交易日(rì)，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数(shù)呈现(xiàn)振荡运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监测(cè)数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美(měi)元折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因(yīn)源于成(chéng)材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材(cái)价格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回落(luò)，下游(yóu)需(xū)求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格(gé)跌幅更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价(jià)终端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自身供(gōng)需(xū)趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于(yú)需求复苏(sū)不畅，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚需时间(jiān)，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢(gāng)表需基本和(hé)去年(nián)同(tóng)期(qī)持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原(yuán)料需(xū)求构(gòu)成压(yā)力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分(fēn)析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国泰君安(ān)期货(huò)铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市(shì)场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导(dǎo)致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾(dùn)不(bù)明显。港口库(kù)存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补库不应(yīng)有过高期(qī)待(dà折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗i)。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度将逐步进(jìn)入发运旺季(jì)，力(lì)拓(tuò)一季(jì)度铁(tiě)矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量也同比增加(jiā)，到港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一(yī)趋(qū)势(shì)将更为清晰，远(yuǎn)月合约的(de)估值有中长期(qī)的下调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素(sù)影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持(chí)下降态势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度(dù)增(zēng)大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进口铁(tiě)矿库存为(wèi)折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁(tiě)水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需(xū)求端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初(chū)港口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究(jiū)员李海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢(féng)高沽空的(de)策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至(zhì)，下(xià)周补库需(xū)求或有增加(jiā)。综合来看，预(yù)计下(xià)周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数(shù)将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高(gāo)需(xū)求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高布(bù)局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块的后市，何建辉认为，目前终端需(xū)求(qiú)尚(shàng)未有太大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压(yā)。持续调整后压力(lì)得到基(jī)本(běn)释放，下行节(jié)奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧(jù)。拉(lā)长时间周期看，今(jīn)年(nián)大基调是(shì)经(jīng)济复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上较为(wèi)波(bō)折(zhé)，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太(tài)突出，价格波动幅度(dù)较前(qián)两年将有(yǒu)明显下降。这也(yě)意味(wèi)着(zhe)，以内需为(wèi)主的(de)黑色系下(xià)方(fāng)仍有(yǒu)支(zhī)撑(chēng)，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计(jì)市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期(qī)关键仍是需(xū)求复(fù)苏(sū)力度(dù)。

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