券商今年一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好有20家，净(jìng)利增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别(bié)是(shì)长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利排名(míng)，新的十(shí)大分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均(jūn)计算，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀表现给予了(le)正面回应，4月28日，证(zhèng)券(quàn)板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中(zhōng)国(guó)银(yín)河盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市(shì)主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超(chāo)过10倍的(de)有(yǒu)2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是(shì)山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的(de)有(yǒu)3家，分别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为(wèi)负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司一季报显示(shì)，报告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不(bù)如中小券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但(dàn)头部(bù)券商的业绩(jì)表现(xiàn)同(tóng)样(yàng)具(jù)有(yǒu)可圈可点之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商(shāng)包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头部(bù)券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业(yè)绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业(yè)务开展(zhǎn)取得(dé)一(yī)定成(chéng)绩，但营业(yè)利润仍(réng)未实(shí)现(xiàn)盈利，一(yī)定程度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营(yíng)收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模增速方(fāng)面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同(tóng)比(bǐ)增速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同期(qī)营(yíng)收不足亿元的低(dī)基数有(yǒu)关，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期(qī)营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商营收增幅接近(jìn)1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同(tóng)比下滑(huá)幅(fú)度较大(dà)，分别是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国(guó)投资(zī)本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排(pái)名前十券商分别(bié)是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhè提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好ng)券(quàn)以(yǐ)较高的(de)增速杀入(rù)营(yíng)收排名(míng)前十，其一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一(yī)季度营收(shōu)增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著(zhù)较小，同比增(zēng)幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报(bào)高增

　　自(zì)营业(yè)务(wù)驱动(dòng)行业业绩(jì)高增，这一观(guān)点被卖方研(yán)究普(pǔ)遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券(quàn)一季报时(shí)称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营驱(qū)动(dòng)一季报高增，全年盈利增(zēng)速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支(zhī)出有所增长，市场回(huí)暖下投(tóu)资业务表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新(xīn)业务能力，看好(hǎo)公(gōng)司在政策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证(zhèng)券的(de)研报中称，自(zì)营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自(zì)营(yíng)业(yè)务(wù)收入(rù)提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融资后，公司(sī)金融投资规模稳(wěn)步提(tí)升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自营投资(zī)成为影响券商(shāng)业绩(jì)的(de)核心，预期将在一季(jì)度迎来反转。投资业务方(fāng)面，下(xià)半年重点关注差异化监(jiān)管(guǎn)的措施落地，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期将是券(quàn)商(shāng)业(yè)绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的(de)公司(sī)预期(qī)将在年内实现较大幅度(dù)的改善。

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