财联(lián)社4月28日讯（记(jì)者 吴雨(yǔ)其）随(suí)着公募基(jī)金2023年一季报披露完成(chéng)，多位知名基(jī)金经(jīng)理大幅调仓换股的动向和投资方(fāng)向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加(jiā)仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油，刘彦春(chūn)则加仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、美的集(jí)团、腾讯(xùn)控股(gǔ)，谢治宇布局AI板块，加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起(qǐ)科(kē)技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常(cháng)处(chù)于风口浪尖的(de)葛(gé)兰，也开(kāi)始布局人工智(zhì)能(néng)，加仓同花国民党任公是指谁，任公指的是什么顺、金山(shān)办公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智(zhì)能大(dà)行(xíng)其道的首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰等(děng)顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期成(chéng)长价值的基金(jīn)经理仍(réng)坚守新能源，如(rú)曾经(jīng)的公募冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐(zhú)成了风

　　2023年一季度，是人工智(zhì)能的盛典(diǎn)。面(miàn)对火(huǒ)出天际的AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共舞，还是不(bù)为所动继续(xù)坚(jiān)守(shǒu)“初(chū)心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来越多的基金经理选择了(le)前者。“不买AI就是等(děng)死，追(zhuī)买AI可(kě)能是(shì)找死(sǐ)，横竖都是死，不如搏(bó)一把再死，也许富贵险中求呢”，是(shì)行业心(xīn)态的生动写照(zhào)。

　　光(guāng)大证券统计(jì)数据也证(zhèng)明了(le)这一点，公募基金一季度(dù)大幅(fú)加(jiā)仓TMT板(bǎn)块中的计(jì)算(suàn)机和(hé)通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板块配置市值4707亿元(yuán)，一季(jì)度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的(de)葛兰在内(nèi)，众多(duō)知名基(jī)金经理布局AI。具体来看，中欧阿(ā)尔(ěr)法混合一(yī)季度大手笔新(xīn)进中芯国际、上海电影，其(qí)中(zhōng)前(qián)者(zhě)加仓1366.4股(gǔ)，还加(jiā)仓腾(téng)讯83.67万股。其所(suǒ)管(guǎn)的另一只中欧(ōu)研究精选(xuǎn)混合一季度新(xīn)进金山(shān)办公14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿新起点混合一季度新进(jìn)中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办(bàn)公的仓位从0.09万股(gǔ)加到15万(wàn)股(gǔ)。

　　从上述调(diào)仓换股(gǔ)中也能看出葛兰的人(rén)工智(zhì)能投资方向(xiàng)——从(cóng)AI上游的(de)芯片、到算力以及终端的(de)应用、办公等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰的(de)操作只是公募基金经理加仓AI的一个(gè)缩(suō)影。从(cóng)各位知名(míng)基金经理调仓动向可以看出，大家都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚(wèi)文也在一(yī)季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海(hǎi)外大模型以(yǐ)及相关人工智(zhì)能(néng)的产业趋势受到市(shì)场(chǎng)关(guān)注(zhù)，并很快扩散到国内产(chǎn)业界，市场聚(jù)焦于上游(yóu)算力、传输和下(xià)游运用，在经(jīng)济复苏相对温(wēn)和的情景下(xià)，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行(xíng)业受到各方资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达电影新(xīn)入(rù)他所管理的中(zhōng)欧新(xīn)趋势十大(dà)重仓股，中欧洞见(jiàn)一年持有(yǒu)则(zé)加仓了(le)立讯(xùn)精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓深信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股(gǔ)均(jūn)为(wèi)新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他(tā)也(yě)表示，随着ChatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子板块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　值得注意的(de)是，此前(qián)招商证券研(yán)报称，从历(lì)史上(shàng)来看，30％是主动(dòng)偏股公募(mù)基金大(dà)类(lèi)行业配置比例一(yī)个很重要的临(lín)界值，往往预示着某个板块(kuài)进(jìn)入过热阶段。截至2023年一季(jì)度(dù)末，主动(dòng)偏股公募(mù)基金对TMT配比(bǐ)明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距离。从这点看，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不上“抱(bào)团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的(de)另一面(miàn)，仍有一部分仍坚守新能源(yuán)，也有一部(bù)分试图(tú)低位捡拾新(xīn)能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发基(jī)金成(chéng)长团队对新能源的(de)钟爱(ài)业内闻名，最新(xīn)披(pī)露的一季报中也证实(shí)了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发双擎(qíng)升级(jí)，从(cóng)其十大重仓股来(lái)看，前五大(dà)重仓(cāng)股的占比均超过了(le)8.5％，分(fēn)别是晶(jīng)澳(ào)科(kē)技、阳光电(diàn)源、亿(yì)纬(wěi)锂能、隆基绿(lǜ)能(néng)，圣邦股份，均属于新能(néng)源概念股。除此之外，他还仍加仓了天合光能(néng)、荣(róng)盛石化等个股，且(qiě)新晋(jìn)晶科能源为十大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一(yī)季报表(biǎo)达了仍对新能源保持信心，“我(wǒ)们对本产品重(zhòng)点(diǎn)持仓的光伏(fú)、储能(néng)、新能源车方向保(bǎo)持相对乐观(guān)，投资中相信基本(běn)面优(yōu)秀和增量价值积累(lèi)的公司。经过调整，行业估值(zhí)水平(píng)已在(zài)历史低位(wèi)，产业(yè)链(liàn)的变化(huà)在市场定价中未(wèi)被充分(fēn)认(rèn)知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理的睿远成长价值混合前十大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德时(shí)代(dài)、三安光电、通威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨(yǔ)虹(hóng)、立讯精密、三诺生(shēng)物、新宙邦。对比去年年底该基金增持了(le)宁德时代、通(tōng)威(wēi)股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹。值(zhí)得关(guān)注(zhù)的是，加(jiā)仓(cāng)幅度最多的是光(guāng)伏龙头(tóu)通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银(yín)华心(xīn)怡混合也加(jiā)仓了新能源，如晶科能(néng)源、锦(jǐn)浪(làng)科技(jì)、东方(fāng)电缆(lǎn)等。他表(biǎo)示，“我们(men)曾经提到了新能源板块(kuài)的一些风险点，这些(xiē)风(fēng)险点在(zài)经过(guò)大半年的消化后(hòu)，在这个估值分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能(néng)源板(bǎn)块的风险因(yīn)素已经充分释放，目(mù)前这个时(shí)间段，新能(néng)源非常具有吸引力(lì)。在(zài)一季度我(wǒ)们对于电动车、光伏(fú)、储(chǔ)能、海(hǎi)风的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太(tài)阳底下没有新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理在AI的“大(dà)风”之下，并没有(yǒu)选择“押(yā)注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理(lǐ)章恒在接受财联社(shè)记(jì)者采访时(shí)提到，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但(dàn)并不喜欢去(qù)追逐风口，他选(xuǎn)择会在全市场做行(xíng)业轮动，在(zài)操作上绝对(duì)不是(shì)去捕捉(zhuō)每个(gè)时期的“最靓的仔”。“对于(yú)自(zì)己看好的行业(yè)，你重仓押进去，不确定性来的时候，无(wú)论(lùn)是基金经理(lǐ)个人还是投资者，其实(shí)都(dōu)是无法承受的。所以，任何一(yī)个行业(yè)，即(jí)使你(nǐ)再看好，也要控(kòng)制持有(yǒu)比例(lì)，分散风险(xiǎn)。”他(tā)表示。

　　交银施罗德基(jī)金的王崇(chóng)一季报表示暂时无法预(yù)测其兑现节(jié)奏(zòu)和时间，短期内也很难在A股找到明显(xiǎn)的受益标的，就没有参与。不过他也认为这些(xiē)股票(piào)的估(gū)值体系还在(zài)合理(lǐ)接(jiē)受范(fàn)围内(nèi)。

　　极致(zhì)行情(qíng)下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今(jīn)年一季度仍(réng)有不少基金经(jīng)理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块(kuài)的未来走势将如何(hé)？

　　一部分市场人士仍(réng)看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略(lüè)目前仍维持TMT为全年市场主线(xiàn)的判断，相(xiāng)关领(lǐng)域如AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器以及光(guāng)模(mó)块等细(xì)分赛(sài)道将(jiāng)陆续(xù)迎(yíng)来基本面(miàn)的确认，中微(wēi)观层面上尚有(yǒu)空间，估值修(xiū)复尚未结(jié)束(shù)，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中金公司研报指出(chū)，年初(chū)至今市场对AI关(guān)注度(dù)持续高企，上一轮行情催化主要集(jí)中于大模(mó)型(xíng)的突破进展；而4月以(yǐ)来，我们观(guān)察到各个领域的(de)应用厂(chǎng)商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场景(jǐng)进展(zhǎn)相对较(jiào)快，我(wǒ)们(men)预计5月之后将进入AI应用的加(jiā)速(sù)繁(fán)荣(róng)阶段(duàn)。我们持续(xù)看多(duō)AI，并在应用、算力、模(mó)型三(sān)层中建议投资者优(yōu)先关(guān)注(zhù)应用层投资(zī)机遇(yù)。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承非也(yě)看好(hǎo)相关(guān)板块，他认为，2011年之前(qián)是(shì)周(zhōu)期的时代，2011年(nián)之后是消(xiāo)费的时代，但未来10年(nián)，最牛的资(zī)产是科技。他坦言，自己目前重(zhòng)仓半(bàn)导(dǎo)体板块。

　　不过另一(yī)部分市场人士也指出，AI后续或有波动或调(diào)整。

　　中信建投证券策(cè)略首席分析(xī)师(shī)陈果，在(zài)A股二季度投资策略会上提到“今(jīn)年大概率(lǜ)还是(shì)一个偏成长风格占(zhàn)优，尤其(qí)是很多科技(jì)股在过去几年其实没有太(tài)多的表现。以前我们(men)讲茅指数、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)时间(jiān)没有太多表(biǎo)现。今年要推动数字经济，今年半(bàn)导体周期要见底，本(běn)身今年科技股(gǔ)的机会是可以期待(dài)的”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒ国民党任公是指谁，任公指的是什么u)走完，但二(èr)季度(dù)可能会有一些波动。AI现在还是主题投(tóu)资阶(jiē)段不太适合大多数的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发证券研报中(zhōng)判断，本(běn)轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整期，但对标2013年“移动互联(lián)网+”行情节(jié)奏，预计本轮后续(xù)调整时长与幅(fú)度(dù)有(yǒu)限。对于(yú)下一阶段“AI+”行(xíng)情(qíng)，建议逢低布局(jú)有望率先实(shí)现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自身产(chǎn)业周(zhōu)期向(xiàng)上+AI加持下的业绩增厚(hòu)机遇”的(de)领(lǐng)域，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 国民党任公是指谁，任公指的是什么