金融界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这次(cì)有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量外科鼻祖是谁？(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披(pī)露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将(jiā外科鼻祖是谁？ng)进一(yī)步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票(piào)？在5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之(zhī)行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业(yè)务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的(de)接班(bān)人），因为接下(xià)来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大(dà)佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利(lì)·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设(shè)备(bèi)投(tóu)资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本(běn)资产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财(cái)报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日(rì)本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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