美东时间周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必(bì)要(yào)进(jìn)一步加息的(de)问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗(àn)示(shì)他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会(huì)者(zhě)指出，如(rú)果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米们目(mù)前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预(yù)期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议上可能有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的(de)进(jìn)程可(kě)能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为(wèi)，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然太(tài)高了。与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出，物价(jià)压力(lì)可能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压(yā)力对(duì)经(jīng)济活动的影响被证明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供需再(zài)平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放(fàng)缓(huǎn七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米)程度还不足以证明结束加息是合理的(de)。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以评(píng)估过去加息的(de)影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年(nián)代以来最激进的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于(yú)全(quán)球经济前(qián)景的(de)不确定性和(hé)近期(qī)银行业的(de)压力，官员们透(tòu)露未来(lái)的决(jué)策将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在(zài)于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程度表示(shì)不确(què)定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的(de)还(hái)是掌握政(zhèng)策(cè)的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给出一(yī)个明晰的(de)利(lì)率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的是不要(yào)传(chuán)达降息(xī)的(de)可(kě)能性，或(huò)者已经排除(chú)了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃(wò)勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极(jí)有可能在年底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)表示，在是否进一(yī)步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再(zài)次加(jiā)息，但(dàn)这肯(kěn)定会支(zhī)持这样(yàng)的(de)观点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要(yào)指出(chū)，已准备好(hǎo)使用他(tā)们的工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可(kě)能(néng)会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下(xià)跌(diē)，但(dàn)对绝(jué)大多数(shù)银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对(duì)盈利能(néng)力下降的预期(qī)，而(ér)不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再(zài)次加(jiā)剧的可能(néng)性保持警惕七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美(měi)联(lián)储会议(yì)纪(jì)要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性银行业危机(jī)带(dài)来(lái)的信贷紧(jǐn)缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到(dào)全球(qiú)高(gāo)度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金(jīn)融体系(xì)和整体经济出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题(tí)的重(zhòng)要性。一(yī)些与会者强调(diào)，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性(xìng)工具(jù)，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工具，以(yǐ)减轻未来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会(huì)谈判(pàn)代表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国(guó)联(lián)邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不(bù)确(què)定(dìng)性而言(yán)，美(měi)联储会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现在(zài)开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理(lǐ)论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三(sān)发(fā)布(bù)的数(shù)据(jù)，截至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将在(zài)国(guó)会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在本(běn)财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然(rán)只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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