金融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业(yè)专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中(zhōng)国(guó)人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红(hóng)国(guó)企标(biāo)的近(jìn)期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着(zhe)整体高分红国(guó)企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随(suí)着经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强的(de)持续性(xìng)。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区(qū)间回报(bào)不(bù)明(míng)显(xiǎn)的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示，疫(yì)后经济(jì)全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的(de)经(jīng)济预期下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方(fāng)更(gèng)加(jiā)激(jī)进(jìn)。据券商中国报(bào)道(dào)，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许多(duō)中特估的龙头股在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许(xǔ)多市(shì)场参(cān)与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的(de)理由，但当一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在(zài)两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在(行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思ht: 24px;'>行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思zài)进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金(jīn)参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资(zī)金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流(liú)入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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