本周铁(tiě)矿石期(qī)货价格大(dà)幅下(xià)挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主(zhǔ)力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几个交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测数据(jù)显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指数126美酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加速下行，直接原(yuán)因源于成材表需继续(xù)走弱，二季度以来成材(cái)消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂(chǎng)利润被(bèi)进(jì酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围n)一(yī)步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落(luò)，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对炉(lú)料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价(jià)格(gé)。而远月合约开(kāi)始(shǐ)计(jì)价终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋(qū)于宽(kuān)松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局(jú)面。从(cóng)终端需求看，尽(jǐn)管地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹(wén)钢表需基本和去年同期持(chí)平，整体较(jiào)为(wèi)疲(pí)弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增强，对原料(liào)需求构(gòu)成压力(lì)。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近(jìn)期(qī)市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位(wèi)，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾不明(míng)显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史(shǐ)平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平，低库(kù)存有(yǒu)望成(chéng)为常(cháng)态，对(duì)补库不(bù)应(yīng)有过高期(qī)待。海外(wài)主流铁(tiě)矿石二季(jì)度将逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力拓一(y酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围ī)季度铁矿石(shí)发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压力(lì)将(jiāng)增加(jiā)。“国产矿产量近期持(chí)续回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁水继续提(tí)产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这(zhè)一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期(qī)的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲飓(jù)风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端需(xū)求(qiú)疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支(zhī)撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴极(jí)端天(tiān)气导致4月底5月初港口到(dào)货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需总(zǒng)体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格中枢将面临下(xià)移。2309合(hé)约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面(miàn)临回(huí)调压(yā)力(lì)，维(wéi)持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢(gāng)铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较(jiào)为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修范(fàn)围扩(kuò)大(dà)，高需(xū)求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存(cún)补库对价(jià)格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持(chí)续(xù)调整(zhěng)后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有(yǒu)所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需(xū)边际上仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下(xià)降。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上(shàng)或(huò)先抑后(hòu)扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍是需求(qiú)复苏力度。

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