近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协(xié)会的(de)监(jiān)管力(lì)度(dù)在近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规(正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？guī)行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不(bù)严(yán)或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务(wù)融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投(tóu)资人(rén)的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？序(xù)造成了(le)一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(z正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？uò)为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需(xū)要肩(jiān)负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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