金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年前就“闻(wén)到(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何(hé)在(zài)这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务(wù)来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能(néng)通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译ff0000; line-height: 24px;'>grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译jīn)年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格(gé)局巨(jù)变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出(chū)手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的(de)日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩(jì)证(zhèng)明(míng)自己的确被低估(gū)了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日(rì)本(běn)股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由时间给出(chū)答(dá)案(àn)吧。

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