5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发(fā)布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开(kāi)始(shǐ)停牌(pái)，预计(jì)停牌(pái)时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与国内(nèi)139家期(qī)货公司(sī)合作(zuò)，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告(gào)显示(shì)，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目(mù)前正与交(jiāo)易(yì)意(yì)向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关(guān)联(lián)关系。本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预(yù)计将(jiāng)构成关联交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成(chéng)公司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为(wèi)该公(gōng)司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一(yī)和上海经一(yī)分别控(kòng)制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为证券(q一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖uàn)、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时(shí)与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关(guān)、互联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智慧(huì)城(chéng)市在内的数(shù)字(zì)经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内(nèi)，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业的(de)增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技(jì)术(shù)上(shàng)形(xíng)成(chéng)领先优势(shì)，开始进入(rù)收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科(kē)技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的(de)收(shōu)入下降，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于公司在数(shù)字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结(jié)算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖)。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业(yè)毛利分(fēn)别(bié)为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能(néng)力(lì)来(lái)看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业(yè)内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并(bìng)未披露具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)与主要交易(yì)对方就本次交易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交易的初(chū)步合作意向，交易(yì)各方在本次交易(yì)中的(de)具体权利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式实(shí)施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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