芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资(zī)要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年失(shī)业率的(de)因素拆解为三(sān)方(fāng)面：①青年失业(yè)人口，②青年(nián)总(zǒng)人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少，从(cóng)分母端大幅(fú)推高青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月(yuè)分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能(néng)将失业率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我(wǒ)们(men)认为(wèi)，失(shī)业人口会(huì)随着经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据(jù)此可(kě)将(jiāng)青年失业(yè)率拆(chāi)解为(wèi)青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是(shì)抬高(gāo)失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分(fēn)子(zi)端的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低(dī)到高两(liǎng)个(gè)特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就(jiù)业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密集程度较低的(de)行业流(liú)向较(jiào)高行业，但是知识密(mì)集型行业的(de)青年失(shī)业情况(kuàng)比整体失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的(de)主力(lì)是(shì)知识密(mì)集程度较低(dī)的餐(cān)饮、零售等(děng)服务业，而知识密(mì)集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢，服(fú)务业(yè)就业(yè)复(fù)苏结构的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年(nián)劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速，新(xīn)增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点(diǎn)。近三(sān)年青年劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主要有三(sān)方面原(yuán)因：一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增加(jiā)493万；二是部(bù)分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变化(huà)导(dǎo)致初次进入(rù)劳(láo)动市场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能(néng)完(wán)全解释青(qīng)年(nián)失业率的(de)上升。假如当前青(qīng)年劳动力(lì)与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当前青年失(shī)业率的一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可(kě)能出现以(yǐ)下(xià)三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青(qīng)年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会随着疫(yì)情后经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的(de)分母端越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务(wù)业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明显下降；外需(xū)、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青年失业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造(zào)到(dào)服务，知识密度从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失(shī)业(yè)人(rén)口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会(huì)越(yuè)来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步(bù)复苏的情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查失业率较(jiào)去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告将重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应(yīng)”如何(hé)推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率(lǜ)的主要是(shì)三个因素(sù)：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳(láo)动(dòng)力的变化(huà)。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都(dōu)不能忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常认为(wèi)失(shī)业率上(shàng)升一定是失业增加的结果(guǒ)，这个(gè)判断(duàn)对(duì)于全年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因为我国的(de)劳(láo)动力(lì)总量（也(yě)称经济活(huó)动人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率则不(bù)能(néng)忽(hū)视分母的变动(dòng)，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查(chá)期间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年失业人口(kǒu)从496万增加(jiā)到(dào)500万，仅(jǐn)增加了(le)4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业(yè)率的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从(cóng)5481万人(rén)大(dà)幅减至(zhì)3903万人，减少(shǎo)了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业(yè)率变(biàn)动的是失业人口数量（分(fēn)子(zi)），但(dàn)决定青(qīng)年失业率(lǜ)变动(dòng)的却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年(nián)失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　从(cóng)总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月就业(yè)数据(jù)解读时，披露了(le)当前(qián)青年就(jiù)业(yè)和失业人数的(de)基本(běn)情况(kuàng)：“初(chū)步测(cè)算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业(yè)人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年(nián)劳动力人数(shù)与去(qù)年基(jī)本持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年失(shī)业人员比(bǐ)去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今年前(qián)四个月(yuè)青年失(shī)业(yè)形势(shì)好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动(dòng)力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点(diǎn)，带(dài)来32万左右(yòu)的新增失业人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新增青年失业(yè)人口(kǒu)来看(kàn)，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今(jīn)年前四个月青年失业形势要好于去年(nián)，这与(yǔ)当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响(xiǎng)，我国青年失(shī)业率一般(bān)在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月(yuè)开(kāi)始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年群体由于(yú)工作经验(yàn)和技能相对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳动力调查数(shù)据，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未(wèi)工作(zuò)过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中(zhōng)，第一大(dà)失(shī)业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教育(yù)程度来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过(guò)大学(xué)教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例(lì)在其他三个年(nián)龄阶段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育程(chéng)度也大致类似(shì)，青年人由于年龄(líng)限(xiàn)制，接受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度大幅(fú)高于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与(yǔ)青年就业(yè)分布基本一致。青(qīng)年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特(tè)点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全(quán)部(bù)青年(nián)失业人口(kǒu)的(de)65％左右(yòu)。同时(shí)，这5个行(xíng)业(yè)也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的(de)青年就业(yè)。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的(de)行业分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行业(yè)，往(wǎng)往(wǎng)也(yě)贡献(xiàn)了(le)较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来(lái)自何(hé)处(chù)之前，需要研究青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化(huà)较(jiào)大(dà)，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入(rù)服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电(diàn)热燃(rán)水的(de)生产供应业，这四个行业是国民经济(jì)分类的农业和工(gōng)业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年(nián)该(gāi)比(bǐ)例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳(nà)青年就(jiù)业比(bǐ)例增加超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年就业的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度(dù)，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人(rén)员的受(shòu)教育(yù)年限，来计算各行业的(de)知识密集程度。有5个行业的平均受(shòu)教育(yù)年限在14年以上，依次是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息(xī)技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四(sì)个(gè)行业是过去(qù)十年(nián)青年(nián)就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年(nián)就业比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的(de)青年就业(yè)比例变(biàn)动与行业平均受教育年(nián)限基本一致，即青(qīng)年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集(jí)型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行(xíng)业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除(chú)以各行业的青年就(jiù)业(yè)比例（该行业的青(qīng)年(nián)就(jiù)业人数(shù)/青年就业总人数），来作为各行(xíng)业(yè)失(shī)业率的近(jìn)似替代指标(biāo)。以这(zhè)个指(zhǐ)标来(lái)看(kàn)，知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年(nián)失业率大多高于全年龄(líng)段失业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务(wù)、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人(rén)口仍增加的原(yuán)因

　　一季(jì)度服务业复苏出(chū)现(xiàn)分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售业(yè)缺口为(wèi)1.5个点(diǎn)，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年(nián)均值，这三个(gè)行(xíng)业一季度复苏情况较(jiào)好；知识(shí)密集程度更(gèng)高的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺(quē)口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的(de)分子(zi)端来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在于(yú)服务业(yè)就业复苏(sū)的结构不(bù)均衡(héng)。一方面(miàn)，随着受(shòu)教育水平的整体提(tí)高，青(qīng)年就业大量流向知识(shí)密(mì)集型服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业(yè)。另(lìng)一(yī)方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低(dī)的生活性服务业，而知识密集程度较高的(de)生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服务(wù)业(yè)就业复苏结(jié)构分化，带来的青(qīng)年失业人(rén)口和25-59岁失业人口(kǒu)的(de)分化。房地(dì)产(chǎn)、互联网、教育(yù)[1]等行业(yè)的一季度就业尚未出现明(míng)显改(gǎi)善(shàn)，应届(jiè)生(shēng)就业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业(yè)已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分(fēn)之二接受过(guò)大(dà)学(xué)教育的青(qīng)年失业人口而言(yán)，这(zhè)些行业的(de)就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端(duān)是城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人(rén)口负增长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升(shēng)青(qīng)年失(shī)业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首(shǒu)先取决(jué)于(yú)城(chéng)镇青年人(rén)口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到(dào)城镇(zhèn)的(de)迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力(lì)对应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口，而前者正(zhèng)好是建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年(nián)均出生人(rén)口(kǒu)超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年(nián)代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合(hé)计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出(chū)生人(rén)口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移(yí)也(yě)在减(jiǎn)速。新(xīn)增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今年(nián)随着疫情(qíng)影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人(rén)口数量(liàng)会(huì)较(jiào)去年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回(huí)到(dào)十三五期(qī)间超2000万的规模。当前(qián)我国城(chéng)镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继(jì)续(xù)高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点，一是低于其(qí)他年(nián)龄(líng)段群体(tǐ)，大部分青年(nián)在校，并未(wèi)进(jìn)入劳动市场。二是(shì)近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出(chū)现(xiàn)超预期(qī)下(xià)降(jiàng)。根(gēn)据今(jīn)年3月统计局披露的青年(nián)就(jiù)业(yè)和失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年(nián)的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加(jiā)493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年(nián)末(mò)到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经(jīng)济和(hé)就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾(céng)在(zài)发(fā)布会指出(chū)当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化时，也会影响劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　三是就业观(guān)念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即(jí)进入就业(yè)市场的(de)年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发展至(zhì)“二战”“三(sān)战”，客观上会(huì)将部分青年人初(chū)次就业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要(yào)

　　失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相(xiāng)同(tóng)，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情(qíng)况下(xià)，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能解(jiě)释当前青(qīng)年失(shī)业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到(dào)2020年我国(guó)人口已(yǐ)经(jīng)开始(shǐ)负增(zēng)长，未(wèi)来青(qīng)年失业率的变(biàn)动(dòng)可(kě)能(néng)出现以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青年失(shī)业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业(yè)人口会随(suí)着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济复苏(sū)难以改变失(shī)业率的分母下降趋势。青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端(duān)可能会(huì)越(yuè)来越重要(yào)，这也是人(rén)口长周期(qī)变(biàn)化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两(liǎng)个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必(bì)要明晰这(zhè)一概念的两(liǎng)个(gè)要点：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口(kǒu)并未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的(de)讨论以(yǐ)全国青年(nián)人口(kǒu)数量为出发点，未区分人(rén)口总量(liàng)与城乡结构的问(wèn)题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇(piān)报告如无特别(bié)说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含(hán)没有劳动意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人(rén)口(kǒu)。按照(zhào)统计(jì)局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加(jiā)或要求(qiú)参加(jiā)社会(huì)经济(jì)活动的(de)人(rén)员(yuán)。包(bāo)括就业人员和(hé)失(shī)业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算城乡失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全(quán)国月度劳动力调查(chá)。该项调查制(zhì)度于(yú)2005年正式实施，每年(nián)进(jìn)行两次全国劳动力(lì)抽样调查(chá)，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年(nián)3月，为更(gèng)及时(shí)准确(què)反(fǎn)映(yìng)劳动(dòng)力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查范围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度劳动力调查正式在(zài)全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字)例约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调(diào)查(chá)的(de)五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年(nián)全国家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比例(lì)为1‰，五年一(yī)次的(de)人口(kǒu)抽样调(diào)查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在(zài)长表部分纳入就业调(diào)查(chá)，长表抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业(yè)数据质量更(gèng)高。

　　就业(yè)人员总数会根据普查(chá)数据进(jìn)行修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比如(rú)2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七(qī)普后次年的年鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青(qīng)年就业：从(cóng)三因素(sù)框架看“疤痕效应”来(lái)自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告(gào)发布机构：德(dé)邦证券股份有限(xiàn)公司

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