金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本(běn)可能正接近十(shí)年一(yī)遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲特的(de)出手，成为(wèi)日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购(gòu)了日(rì)本(běn)前五大贸易(yì)公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本世界上哪个国家女人最开放股票。现年92岁的他还(hái)在上个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了(le)向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共(gòng)事世界上哪个国家女人最开放20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本(běn)股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社(shè)的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计(jì)净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和美国(guó)可口可(kě)乐股票的(de)上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指出在(zài)过去的(de)三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离(lí)世(shì)界舞台的(de)中心(xīn)。但其并没有完全(quán)失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示(shì)在新的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩(suō)的(de)风险在一定程(chéng)度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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