金融(róng)界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油(yóu)气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大(dà)期货：白(bái)area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数银深跌，贵金属(shǔ)做多(duō)逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大(dà)宗商品跌(diē)势，价格(gé)深跌(diē)5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国4月(yuè)生产者价格指数PPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生产物资通(tōng)胀压力进(jìn)一步(bù)趋缓(huǎn)。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联(lián)储大(dà)概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此前加(jiā)息(xī)结束乃至降息已然成为一种共识，因此本(běn)周在美联储(chǔ)越(yuè)来越多官员为鹰派站台的(de)情况下，预计从加息结(jié)束到(dào)降息(xī)周(zhōu)期开启，仍有(yǒu)近一个(gè)季(jì)度的时间，在此(cǐ)期间将面临经济和政策(cè)的不确定性，贵金(jīn)属部分回吐前(qián)期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业(yè)金人(rén)数升至2021年以(yǐ)来的最高(gāo)水平，劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)正在降温。同时国内社融(róng)超预(yù)期下(xià)滑，白银因(yīn)工业属性偏强大幅(fú)下跌，在(zài)情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续(xù)还(hái)需关注(zhù)海外衰退预期的发(fā)酵情(qíng)况。

　　方正中期期(qī)货：经济衰退预期(qī)与有色金属(shǔ)走(zǒu)势拖累 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观(guān)经(jīng)济衰退预期角度(dù)出发，有(yǒu)色金属将会走(zǒu)弱(ruò)，白(bái)银连续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观(guān)经济衰退预(yù)期将会继续影响有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经济数据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联储政策转向宽松预期以及(jí)经济(jì)风(fēng)险依然利好(hǎo)贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上(shàng)升使得贵(guì)金属承压回(huí)落，而铜(tóng)铝等有色金属大幅(fú)下行，拖(tuō)累(lèi)工(gōng)业属(shǔ)性较强(qiáng)的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰(shuāi)退预期与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍有(yǒu)一(yī)定的空(kōng)间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该(gāi)位置将会(huì)测试23area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千(qiān)克(kè)）阻力(lì)位。当前(qián)偏弱(ruò)行情仍未走完(wán)，建议继续等(děng)白银行(xíng)情企稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危机引发避(bì)险需(xū)求，美联储政策收紧预期(qī)迅速转向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持(chí)续(xù)走强，当前(qián)继续关注调整行情；后(hòu)续政策宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银行(xíng)业(yè)风险与债务上限风(fēng)险、央行购金持(chí)续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做多配(pèi)置依(yī)然是核心建议。

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