五一节前最后一(yī)个交易日A股走势如(rú)虹，明日开始，A股将正式步入5月行情，五(wǔ)一(yī)期间欧美股指普跌，港股表现疲软，节(jié)后A股能否再(zài)次彰显(xiǎn)韧性备受投资(zī)者期(qī)待。

　　中金(jīn)公司在昨日发布的研(yán)报中指出，A股节后两个(gè)交易日虽受节假(jiǎ)期间的事件蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头性(xìng)因(yīn)素(sù)影响可能有所波动，但(dàn)对(duì)后市整体表现不(bù)用过于谨慎(shèn)，当(dāng)前位置市(shì)场机会仍(réng)大于风险(xiǎn)。中金公(gōng)司给(gěi)出了三点(diǎn)理由：

　　1、经(jīng)济复苏势头尚不稳固，政策有望延续稳中(zhōng)求进基调(diào)。

　　2、上市公司业绩低迷期(qī)已过。

　　3、海外风险需要(yào)密(mì)切关注，如若应(yīng)对(duì)得(dé)当，对A股影响可能有(yǒu)限。

　　同(tóng)为(wèi)国内头部研究机构的(de)中(zhōng)信证券(quàn)也(yě)表(biǎo)达了对市场的乐(lè)观看法，中信证券(quàn)在(zài)昨(zuó)日发布的研(yán)报中指出，A股仍处于今年第二(èr)个关键(jiàn)做多(duō)窗口，并建议(yì)布局业绩驱动的(de)五月行情(qíng)。

　　“4月(yuè)A股经历了AI主题行情诱(yòu)发(fā)的(de)过度博(bó)弈和心态失衡，市(shì)场(chǎng)大(dà)幅动荡(dàng)。进入5月，国内的经济、政策和外部环境相比4月继续不断改善(shàn)，投资者(zhě)对经(jīng)济的预期(qī)将在(zài)微(wēi)观(guān)体验、宏观数据、A股业(yè)绩三个层面实现统一，投(tóu)资者心(xīn)态(tài)也(yě)将逐(zhú)步(bù)从(cóng)短(duǎn)暂失衡趋(qū)向(xiàng)平稳，市场依然蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头处于全年第(dì)二个(gè)关键(jiàn)做多(duō)窗口(kǒu)，财报季结(jié)束后，市(shì)场将步入业绩驱动的(de)行情阶段，配置思路上建议坚持高切低，关(guān)注上半年景气持续改善的品种。”中信(xìn)证券在昨日的研报中这样写(xiě)到。

　　配置上，中(zhōng)信(xìn)证券建(jiàn)议紧扣业(yè)绩主线，重(zhòng)点布局医药、数字经济和“一带(dài)一路”板块中(zhōng)有业绩亮点(diǎn)的(de)品(pǐn)种，以及其他板块中一(yī)季度业绩明显改善(shàn)，且在二(èr)季度有望持续(xù)的(de)细分(fēn)行业。

　　相较于中金及中信(xìn)，兴业证券对行情的(de)展望则(zé)别具一格。兴(xīng)业证券通过梳理(lǐ)近十(shí)年来的数据发现，五(wǔ)一节后市场(chǎng)上涨概率较节前明显(xiǎn)提升。以万得全A指数(shù)为代表(biǎo)，节前1周、1个月指数大多(duō)震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个(gè)月上(shàng)涨(zhǎng)概(gài)率(lǜ)则大幅上(shàng)升(shēng)至38.5％、46.2％。

　　兴(xīng)业证券在研报中还提到，分行业(yè)看(kàn)，五一节后1周国防(fáng)军工（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算(suàn)机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高，而节后1个月食品(pǐn)饮料（76.9％）、医药(yào)生物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有(yǒu)色金(jīn)属（69.2％）胜率较高(gāo)，食(shí)品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机(jī)（3.3％）、医药生物（2.9％）平(píng)均涨幅(fú)居前。

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