金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联互通合作。北(běi)向互换(huàn)通下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。初期(qī)，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过(guò)北(běi)向互换通开展(zhǎn)利(lì)率互(hù)换交(jiāo)易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行、香港证券及期(qī)货(huò)事务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作(zuò)

　　为促进(jìn)内地(dì)与香港金(jīn)融衍生(shēng)品市场的协同发展，构建高水平金(jīn)融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称(chēng)人民银行）、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会(huì)（以下(xià)简称香港证监会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金(jīn)管局）发布联合公告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全国(guó)银行间同业(yè)拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下(xià)简称上海清算所）和(hé)香港(gǎng)场外结算有限公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称场外(wài)结算(suàn)公司）开(kāi)展香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作（以下(xià)简(jiǎn)称“互换通(tōng)”），初(chū)期先行开通“北(běi)向互换通”，香(xiāng)港及(jí)其他国家和(hé)地区(qū)的境外投(tóu)资(zī)者可通(tōng)过两地基础(chǔ)设施互(hù)联互通参与(yǔ)内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市场(chǎng)。自联合公告(gào)发布以来，“互换(huàn)通”的(de)各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互(hù)换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现(xiàn)就(jiù)有关(guān)事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易及结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交(jiāo)易(yì)及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互(hù)换通”的(de)境(jìng)内投(tóu)资(zī)者（即互换通(tōng)报价商(shāng)）需与外汇交易中心签署报价商协(xié)议，并为上海(hǎi)清算所利率互(hù)换(huàn)集中清(qīng)算业(yè)务的清算(suàn)会(huì)员(yuán)或该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的境外投资者为(wèi)符合人民(mín)银(yín)行要求并完成内地银行间债券(quàn)市场准入备案(àn)的境外机(jī)构投资者，并(bìng)经外汇交易中(zhōng)心开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权(quán)限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限的(de)境(jìng)外投资者需同(tóng)时申请成为场外(wài)结(jié)算公司的清算会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交易中心(xīn)与人民银行(xíng)认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清算所和场外结算(suàn)公司建(jiàn)立中(zhōng)央对(duì)手方清(qīng)算机(jī)构互联(lián)互通，共同向境内外投资者提(tí)供清算、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期(qī)，全部境外投资(zī)者通过“北向互(hù)换通”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额(é)每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算(suàn)所与场外结算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立(lì)“互(hù)换通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与场外结(jié)算公司之间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池(chí)风险敞口设定上(shàng)限不(bù)超过(guò)人民币40亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情(qíng)况适(shì)时调整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香港(gǎng)金管局(jú)已就“互换(huàn)通”涉(shè)及的跨境(jìng)监(jiān)管合作原则和具(jù)体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录(lù)健全(quán)了两地监管机构在债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场(chǎng)方(fāng)面的监管合(hé)作(zuò生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思)安排和联(lián)络协商机制，共同维护“互换通”的正常(cháng)运(yùn)行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外(wài)汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所(suǒ)和场外结(jié)算公司应当依法履(lǚ)行(xíng)“互换(huàn)通”下的(de)各项职责，组(zǔ)织市场各方有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)及业务规则，加强内(nèi)部控制，防范和控制(zhì)风(fēng)险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维护投(tóu)资者(zhě)合法权(quán)益。投资者应(yīng)当充分(fēn)了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的(de)差异，评估和控(kòng)制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市场(chǎng)各方(fāng)应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北向互换(huàn)通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的投资者可联系(xì)外汇交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算所(suǒ)生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思、场外结算(suàn)公司(sī)为参与做准备(bèi)。

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