公募基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤(kūn)以铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思(sī)路(lù)也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了(le)调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的(de)规模(mó)最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要时间(jiān)修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄(xù)下降是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同约定较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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