五一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第(dì)一(yī)共(gòng)和(hé)银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危(wēi)机中第四(sì)家倒下的(de)银行，同(tóng)时也是(shì)美国历(lì)史上第(dì)二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多(duō)次(cì)强调，美国银(yín)行业(yè)危机(jī)远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血而(ér)已。现在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产将持续减值，高(gāo)息(xī)又会令其成本(běn)抬升，银行的(de)经营将持(chí)续恶化(huà)，新(xīn)一(yī)轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债(zhài)务上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能(néng)出(chū)现的债务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议(yì)院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方(fāng)案。白(bái)宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求(qiú)和(hé)条件(jiàn)的情(qíng)况下(xià)打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其(qí)他(tā)高级议(yì)员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付(fù)不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年(nián)以来(lái)最高的一(yī)次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务(wù)雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国(guó)可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退(tuì)正在(zài)路上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而(ér)且是自(zì)2008年(nián)全球金融危机(jī)以来，时(shí)隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下(xià)跌，且(qiě)需(xū)求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克(kè)称(chēng)自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握(wò)的实时(shí)全球经济数据(jù)可能(néng)比任何人都(dōu)多(duō)，他称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激(jī)经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下滑(huá)。在高息背(bèi)景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前(qián)全球债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机(jī)一旦爆发(fā)，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标普(pǔ)指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束了(le)。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的(de)可能(néng)性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目前(qián)仍(réng)处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权限的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已(yǐ)经(jīng)触及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该(gāi)指数(shù)自(zì)去(qù)年7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但(dàn)也不会(huì)距离(lí)太远，最终极目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于美联(lián)储的(de)无限量QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来的总会美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗来，大(dà)放水是一剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新(xīn)秩(zhì)序。百年大(dà)变局不(bù)是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪里有什(shén)么金融危机(jī)？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要(yào)出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与(yǔ)失(shī)望中不(bù)断轮回(huí)。但无论如何，我一直都(dōu)相信(xìn)超(chāo)越08年(nián)的(de)世纪金(jīn)融(róng)危机(jī)一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它(tā)依(yī)然走着；你怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却(què)醒(xǐng)了(le)。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们(men)都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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