一度被称为“机构投资(zī)者风向标”的股票ETF市场，迎来(lái)重大(dà)变(biàn)局，个人投资者(zhě)不(bù)仅在新(xīn)发基金中占据(jù)主(zhǔ)流，存(cún)量产品也超过了机构投(tóu)资(zī)者(zhě)占比。

　　多位业(yè)内人士对此表示，在(zài)基金行业ETF投教工作成效显著，ETF交(jiāo)易工具(jù)优势被投资者逐渐(jiàn)认知，以及投资热点轮动加快、主题和行业ETF跟(gēn)踪(zōng)效率(lǜ)较高等背景(jǐng)下，国内资本市场正在(zài)经历股民转基民(mín)，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期(qī)来(lái)看，个人在股票ETF占比抬升，有利于投(tóu)资者分散风险，提(tí)高市场交易活跃度，长(zhǎng)远可提高A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为(wèi)“主力军”

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月13日，今年新(xīn)成立的37只股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露(lù)的个人投资者平(píng)均占比(bǐ)83.9％，个人投(tóu)资者(zhě)俨然成为新发(fā)权益ETF的(de)主(zhǔ)力军。

　　而(ér)从全市场数据看，2022年个人投资者(zhě)比例为(wèi)50.85％，同比下降3.67个百分点(diǎn)，但仍然(rán)在股(gǔ)票ETF市场占比超过了机(jī)构(gòu)资(zī)金。

　　针对个(gè)人投资者(zhě)占比(bǐ)的(de)变化，华泰柏瑞(ruì)指数投资部总监(jiān)助理、基金经理李沐阳表示，2018年以前，权(quán)益类(lèi)ETF的(de)规(guī)模主(zhǔ)要集中在几大宽基ETF，一般(bān)都是机构投资者做配置去买(mǎi)ETF。2019年以后，行业ETF如(rú)雨后春笋般出现(xiàn)，叠加(jiā)全行(xíng)业指(zhǐ)数相关业务同(tóng)仁(rén)在ETF投教工作(zuò)上的(de)共同(tóng)努力，ETF作(zuò)为交易工具(jù)的优(yōu)势，越来越被普(pǔ)通(tōng)个(gè)人(rén)投资者(zhě)认知，从而使个人股票占比的大幅(fú)提升。

　　具体到今(jīn)年(nián)新发ETF个人占(zhàn)比较高的现(xiàn)象，国泰(tài)基金也分析，今(jīn)年以来A股市场持续回暖，投资者情绪比较积极，新(xīn)发(fā)产(chǎn)品募(mù)资环(huán)境比较好，也越来越受(shòu)到个(gè)人投资(zī)者的青睐(lài)。此外，ETF投资者大部分由股民转(zhuǎn)化(huà)而来(lái)，这些个人投资者也(yě)认识到ETF持(chí)有一篮子(zi)股票，胜率大概(gài)率更高，相对于个(gè)股来说，也能更好(hǎo)地分散风险(xiǎn)。

　　基煜研究也补充道，个人投(tóu)资(zī)者“买(mǎi)新不买旧”的理念扎(zhā)根较深(s琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗hēn)，更倾向于(yú)交易新上市(shì)的ETF，而机构投资者对(duì)于(yú)时间成(chéng)本的把控较严格，在看准投资机会后，更(gèng)倾向(xiàng)于(yú)去申购老产品(pǐn)。

　　近五年个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机(jī)构增持行业(yè)或主题ETF

　　从近(jìn)五年数据看，个人在股票ETF占比也呈现(xiàn)明显的震荡(dàng)攀升势头(tóu)。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年(nián)-2020年个人持有(yǒu)比(bǐ)例平均(jūn)分(fēn)别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点(diǎn)，超过了机构资金，股票(piào)ETF作为“机构投资者风(fēng)向标(biāo)”成为(wèi)过去式(shì)。

　　到2022年，个(gè)人占(zhàn)比又回落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然(rán)超(chāo)过了机构占比。

　　分结构来(lái)看(kàn)，在宽(kuān)基ETF中，个(gè)人占(zhàn)比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升1.5个百分点；而个人投资者占(zhàn)比较高的行业或主题ETF，同期(qī)则从60.6％的(de)高(gāo)点回落(luò)只55.23％，下(xià)降(jiàng)5.38个(gè)百分点。

　　但由于(yú)国内(nèi)ETF整体仍在扩(kuò)张态势中(zhōng)，个(gè)人投资者(zhě)在(zài)行业(yè)或(huò)主题ETF产品中占比下(xià)降，但绝(jué)对份(fèn)额也是在增(zēng)长的，这一数据更代表了(le)机构投资(zī)者对行(xíng)业(yè)或(huò)主题(tí)ETF的(de)认可度也在(zài)不(bù)断抬升(shēng)。

　　“我个(gè)人认为是ETF投教工作在发挥作用(yòng)。”李沐(mù)阳表(biǎo)示，在下沉(chén)调研的过程中，我们发现大部分投(tóu)资者都会将较(jiào)为低(dī)风险(xiǎn)的宽(kuān)基ETF，比如(rú)沪深300ETF等(děng)产品(pǐn)作为(wèi)尝(cháng)试。潜移默(mò)化琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗中，宽基ETF扮演了资(zī)产组(zǔ)合配(pèi)置中的一个重要的台阶。

　　国(guó)泰(tài)基金也补充道，由于近年来行业轮动(dòng)加快(kuài)，而宽基ETF可以帮助投资者(zhě)把握比较均衡的投资机会，受(shòu)到资金关(guān)注。早(zǎo)在2018年(nián)和2022年(nián)，市场震荡(dàng)下(xià)行(xíng)，投资者的风(fēng)险偏好(hǎo)有所降低(dī)，宽基ETF会比(bǐ)较受欢迎；而在市场上(shàng)行(xíng)时，行业和(hé)主题(tí)异彩纷琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗呈，机会(huì)又多上涨空间又大，风(fēng)险偏好(hǎo)也随之上(shàng)升(shēng)，所以(yǐ)行业(yè)和(hé)主题ETF占比(bǐ)则会提升。

　　基煜研(yán)究也表示，近五年市场成(chéng)交(jiāo)热(rè)情的提(tí)升带(dài)来了A股市场(chǎng)的大(dà)幅发(fā)展(zhǎn)，个人投(tóu)资者入(rù)市规模激增，而在经历了多(duō)种(zhǒng)行情风格的锤炼后，尤其是操作难度(dù)较高的(de)2022年之后(hòu)，投资者们对于跑赢基准的难(nán)度有了更清晰的认知(zhī)，而ETF能够有效(xiào)的跟上基(jī)准的步伐；另一方面(miàn)，近几(jǐ)年投资热点轮动较快，新的(de)投资领(lǐng)域(yù)带(dài)来了大量的学(xué)习成本，而(ér)ETF的投资门(mén)槛较低(dī)，运(yùn)作透明度较高(gāo)，因而逐步获得个人投(tóu)资(zī)者(zhě)的认可(kě)。

　　具(jù)体来看(kàn)，基煜研究(jiū)分析，一是随着A股市场愈发成熟、有效性提升，个人投资(zī)者对(duì)于β收益的认知将越来(lái)越深入，近(jìn)几(jǐ)年可以看到更多投资者会(huì)基于大势选择宽基投资工(gōng)具(jù)；另(lìng)一方面，2019年至(zhì)2021年，市场的投(tóu)资主线较(jiào)为清晰，如消费(fèi)、新能源、医药等，因此(cǐ)行业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高A股市场的稳定(dìng)性(xìng)

　　随着个(gè)人占比(bǐ)的(de)抬升，股票ETF市场的交投活跃度也(yě)呈现(xiàn)明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票(piào)ETF市场总(zǒng)成交(jiāo)额12.67万亿元，同比增长43％；年(nián)平均换手率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内(nèi)人士表示，长期来看(kàn)，股票ETF市(shì)场个人占比超过机构，有利于(yú)股民转为基民，为投资者(zhě)分散风险(xiǎn)，提升交易活跃度(dù)，长远(yuǎn)可提高A股市场的稳定(dìng)性(xìng)。

　　国(guó)泰(tài)基金表示，ETF的个人投资者大都由股民(mín)转化而来(lái)，个人投资者发(fā)现ETF快捷、透明(míng)、成本低(dī)廉且相(xiāng)比个(gè)股可以更好地(dì)平滑风险，也能够(gòu)获得交易(yì)的参与感，于(yú)是更多选择(zé)通过ETF来参与(yǔ)市场。相比个股来说，ETF的(de)风(fēng)险更分散波动也(yě)更小，因此个人投资(zī)者(zhě)选择ETF而非股票，长远来看(kàn)可提高(gāo)A股市场的稳定性。

　　“个人投资(zī)者在ETF投(tóu)资(zī)上可能交(jiāo)易频率更高，也更容易受(shòu)到(dào)市场消(xiāo)息的影响，这对于我们基金管理人的持续运营(yíng)和投资(zī)者陪伴都提出了更高的要求(qiú)。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个人占比可能会带来更活跃的交易，并带来更有吸(xī)引力(lì)的市场(chǎng)。”李沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗