财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸锂迎来(lái)一波(bō)久违的(de)反弹(dàn)，据上海钢(gāng)联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨，继上周(zhōu)五开始止跌企稳四个交易日后价(jià)格连续两日上涨。暖意也提(tí)前传(chuán)导到A股(gǔ)，锂矿(kuàng)股本周三表(biǎo)现强势，融捷(jié)股(gǔ)份一度涨停，雅(yǎ)化集团和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能(néng)一(yī)度涨超7％、赣锋(fēng)锂业和天齐锂涨业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原因(yīn)之一是上(shàng)海车展(zhǎn)有望带动购车需求(qiú)预期(qī)的提振。乘(chéng)联会(huì)秘(mì)书长崔东树表示，上海车展将让消费者感受到汽车消费(fèi)的火热(rè)，提升消费(fèi)信心(xīn)，也提振(zhèn)士气。国泰君安表示，此前车企大幅(fú)降(jiàng)价(jià)导致消费(fèi)者对电(diàn)动车的(de)观(guān)望心态有(yǒu)望逐(zhú)渐改善，市场开始预期(qī)5月需(xū)求回暖(nuǎn)。

　　有电池(chí)企业人(rén)士提到，目(mù)前磷酸铁锂电池的价格已经(jīng)逐渐稳定，且在谈价策(cè)略(lüè)上以企稳为主(zhǔ)，不太(tài)可能进行降(jiàng)价(jià)。但未来(lái)，止跌信号能否持续(xù)稳定，受多(duō)方(fāng)因素影响。有产(chǎn)业人士(shì)分(fēn)析称，乐观来看，国内动力电池厂商清库存工作或到(dào)5月(yuè)完结，届(jiè)时(shí)电池厂(chǎng)商(shāng)库存水(shuǐ)平(píng)有望逐步恢复至健康水平(píng)，并带动(dòng)上游材料采购，进而对碳酸锂(lǐ)价(jià)格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查(chá)的情况看，一些电(diàn)池(chí)龙头企业(yè)5月份(fèn)的排产预计(jì)将环比增长20-30％，一些中小企业由于前期基数(shù)较低(dī)，环比增幅更是(shì)高(gāo)达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始(shǐ)会全(quán)面恢(huī)复生产，排产相比一(yī)季度会有明显的提升。由此可见(jiàn)，碳酸锂市场需求回(huí)暖(nuǎn)已是(shì)大(dà)势所趋。

　　另有观点认(rèn)为，此次(cì)碳酸锂价(jià)格属于阶段性反弹还是底部反转，目(mù)前仍难以判断。“一方面需(xū)要观察下(xià)游库(kù)存状况，另一方面还需要看终端需(xū)求是否(fǒu)真正回(huí)暖，”华南(nán)一家主流锂盐(yán)厂商内(nèi)部人士此前对(duì)财联社记者表示。该人士表示(shì)，电(diàn)池厂(chǎng)商实际上从(cóng)去年四季度(dù)开始便(biàn)启动大规模去库(kù)存(cún)举措(cuò)，这一举措在一季度(dù)实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电(diàn)池厂商(shāng)提到，目前库存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，此前暂停的产线也已(yǐ)经(jīng)逐渐(jiàn)复(fù)产。特(tè)别(bié)是针对磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池库存，有业内人士直(zhí)言，相关库(kù)存基本(běn)出清，后续(xù)将根(gēn)据公(gōng)司规(guī)划，逐步进行补货。作为锂电产业的风(fēng)向标，宁德时代(dài)一(yī)季度报告(gào)显示，其库(kù)存金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。从绝对金(jīn)额来看，宁德时代(dài)的库存已经退回到2022年第一季度的水(shuǐ)平。材料价(jià)格(gé)和库存水平，两项关键的指标也构成(chéng)锂电(diàn)产业走向的(de)关(guān)键(jiàn)，随价格企稳以及库(kù)存水(shuǐ)平恢(huī)复健康，将带动锂电产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐(yán)价格(gé)走向 最乐观者预判涨回25万(wàn)元/吨 最悲观(guān)者(zhě)全年看跌至10万以下

　　碳酸(suān)锂价格在不到半年时间跌(diē)去(qù)超过2/3，也引起了市(辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向shì)场热议(yì)。就在26日召开的中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业协会(huì)常(cháng)务副会长付(fù)炳锋指出，国内(nèi)动力电池行(xíng)业仍然存在一些问题，包括(kuò)电(diàn)池(chí)产业链(liàn)分工，价值(zhí)链(liàn)分(fēn)配问(wèn)题。“原材料短期大幅下降也(yě)不是(shì)正常的(de)现象(xiàng)，”他(tā)直言(yán)。在他看(kàn)来，原材(cái)料(liào)适当涨价是正常现象，行业要以之前大幅(fú)涨价(jià)为教训，保证价(jià)值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财联社不完全梳理，这(zhè)些业内(nèi)人士和分析师近期对(duì)锂(lǐ)盐价格(gé)未来走(zǒu)势进行预判并阐述(shù)具体逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)反弹(dàn)为(wèi)信号(hào)，一(yī)系列(liè)的数(shù)据验证锂(lǐ)电产业拐点或已(yǐ)经到来(lái)。分析(xī)人(rén)士指出，此前(qián)锂电产(chǎn)业进入调(diào)整阵痛期，主要在于下游车市(shì)短期(qī)需求下滑，叠加中游扩产迅速(sù)从而在需求表现上提前透(tòu)支碳酸锂的未(wèi)来增长(zhǎng)空间。进而导(dǎo)致(zhì)，碳酸锂价格(gé)持续(xù)下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶段。从上游材(cái)料(liào)价格变化来看，近期(qī)碳酸锂(lǐ)价格率先实现反弹(dàn)。更值得注意的是，在锂电(diàn)产(chǎn)业链，包(bāo)括六氟磷酸(suān)锂、人造石(shí)墨、极片粉等系列(liè)材(cái)料价(jià)格(gé)也出现企稳(wěn)甚至反弹(dàn)的局面。

　　作为(wèi)锂(lǐ)电产业拐点的另一关键指标，中(zhōng)游(yóu)电池厂商的(de)库存也(yě)已经逐步恢复(fù)至健(jiàn)康水平。据高工锂电了(le)解，目前中游电池厂商库存(cún)水位(wèi)回退，此(cǐ)前(qián)部分电池厂商暂停的生产线已经重启(qǐ)生产。在采购(gòu)方面，电池厂商(shāng)和下游(yóu)车企已(yǐ)陆续重启订单，带(dài)动产业需求回暖。从终端新能源汽(qì)车市场(chǎng)表(biǎo)现上看，年初的市场恐慌情绪主要来自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整(zhěng)体一季(jì)度新能(néng)源汽车销量(liàng)数据来看(kàn)，其月销量逐步攀升(shēng)并(bìng)且回暖速度超过往年(nián)。随(suí)着二三季度到来(lái)，车市逐渐转(zhuǎn)入销(xiāo)售旺(wàng)季，也将进(jìn)一步带动锂电(diàn)产业中(zhōng)上游的订单需(xū)求(qiú)。加(jiā)上5月(yuè)份临近(jìn)，企业重新开启(qǐ)月度采购谈判，行(xíng)业有望迎(yíng)来需求订单的集中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂(lǐ)价格可能会有回涨的(de)空(kōng)间(jiān)，但幅(fú)度不(bù)可能太大，最(zuì)多在(zài)10％左右(yòu)。业内(nèi)人士表示，因为经(jīng)历(lì)本轮(lún)碳(tàn)酸锂价(jià)格的暴涨暴(bào)跌，电(diàn)池厂商对于(yú)碳(tàn)酸锂真实的供给情况(kuàng)更加(jiā)清晰(xī)，市场(chǎng)预期回调下，电池厂(chǎng)商(shāng)在价格谈判上会更加谨慎(shèn)。同(tóng)时电(diàn)池厂(chǎng)商一体(tǐ)化带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿(kuàng)厂商的议价权。电(diàn)池回(huí)收端，邦普、格林美、天奇股份(fèn)、华友钴业等企业持续推(tuī)进(jìn)电(diàn)池回收布(bù)局，来(lái)自终端(duān)材料回收的产能也在稳步(bù)爬坡。相关(guān)数据显示，2025年国内回收的(de)废旧电池的总(zǒng)量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在(zài)锂矿(kuàng)端的布局，包括宁德(dé)时代(dài)的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖(hú)提锂(lǐ)项目均(jūn)进(jìn)展顺利(lì)，将进(jìn)一步释放碳酸锂供给(gěi)。经历过复杂的产业(yè)调整过程之(zhī)后，整个(gè)锂(lǐ)电产(chǎn)业的(de)运作模式正(zhèng)从“大开(kāi)大(dà)合”的波浪式变(biàn)得更为平滑。从原材料到电池，再到下游车企(qǐ)，产(chǎn)业链各个环节的价格以(yǐ)及(jí)供需(xū)变化(huà)也将变得(dé)更加平衡且具(jù)有可预测性(xìng)。

　　然而，亦有空(kōng)方(fāng)则认(rèn)为(wèi)，当前上游库存水平依(yī)旧处于高位，虽然需求端稍有好转，但(dàn)是并不足以带动价(jià)格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌并不(bù)是一个下(xià)游获(huò)利、上游承(chéng)压的简单故事

　　过去一(yī)段(duàn)时间(jiān)，碳酸锂(lǐ)和电池(chí)材料的价格下跌过(guò)快，但这并(bìng)不为业内(nèi)人士所乐(lè)见。碳酸(suān)锂从(cóng)2022年11月60万(wàn)元(yuán)/吨跌(diē)至当前20万(wàn)元(yuán)不到，价(jià)格(gé)跌去近7成，最直接受到冲击的当(dāng)属锂矿企业。根据藏格矿(kuàng)业一季(jì)度数据，碳酸锂(lǐ)销量为(wèi)534吨，相比于2022年四季度销(xiāo)量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也(yě)从2022年第(dì)四季度(dù)的2461吨，削减(jiǎn)至(zhì)今年一季(jì)度的(de)1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由于市(shì)场行情策(cè)动，上游(yóu)锂(lǐ)矿企业(yè)不断压低(dī)碳酸锂(lǐ)出货(huò)价格，部分锂矿企业(yè)已经出现(xiàn)主动减(jiǎn)产的情况(kuàng)。

　　江特电(diàn)机4月24日(rì)公告，一季度营业收(shōu)入7亿元(yuán)，同比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比下降86％，第二日股价跌停(tíng)。

　　直接生产、售(shòu)卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如天齐锂业和赣(gàn)锋锂业有机会在价格(gé)下(xià)降周期中获得更(gèng)多市场份额，行业(yè)将(jiāng)变得更(gèng)集中。这(zhè)是2016年到2018年上一(yī)轮锂价下降中发生(shēng)过的事。而同环节(jié)的大(dà)量中小(xiǎo)企(qǐ)业，尤(yóu)其是最(zuì)近两年追高入局的新(xīn)公(gōng)司，则面临停产乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣(gàn)锋锂(lǐ)业在去(qù)年轻松赚出(chū)了0.66个宁(níng)德(dé)时代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示，这一轮价格(gé)下降长(zhǎng)期利好中国最大(dà)的两(liǎng)个锂盐供应(yīng)商天(tiān)齐锂业和赣(gàn)锋锂业。它们去年的(de)净利润都超过200亿(yì)元(yuán)，比中(zhōng)国最(zuì)大的新(xīn)能源车企比亚迪还多，其中天齐(qí)锂业(yè)净利润增(zēng)长超过10倍(bèi)。足够(gòu)厚(hòu)的血，使他们更能(néng)承受(shòu)价格(gé)下跌和可能(néng)的(de)未来亏损(sǔn)。这两家公司也有行业里(lǐ)最(zuì)优的成本(běn)。赣锋锂业、天齐锂业等(děng)公(gōng)司入股的海外锂矿资源开采成本普遍在3万-5万(wàn)元/吨(dūn)，几乎是全球(qiú)最低水平(píng)。

　　但这并不意味(wèi)着，这两家公司能(néng)以低于5万元/吨的价(jià)格采购碳酸锂，因(yīn)为在锂(lǐ)矿(kuàng)国际交易中，即使拥有海外矿(kuàng)产的分销权或开采权，交易价格(gé)也需(xū)要通过长协确定，按市价定期调整。但能(néng)获(huò)得上游更(gèng)低(dī)成本(běn)的资源，辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向让这(zhè)两家大企业更能(néng)容忍低价，并(bìng)能在上(shàng)游因(yīn)降(jiàng)价减(jiǎn)产时(shí)保持产能(néng)供(gōng)应。

　　锂价超预期下跌牵动着万(wàn)亿新能源(yuán)车市场。不过(guò)锂价(jià)下降带来的(de)连锁反应，并(bìng)不(bù)是一个下(xià)游获利，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时代(dài)理论上会受益，但锂(lǐ)价(jià)的超(chāo)预(yù)期下跌，使宁德时代(dài)今年2月(yuè)提出的 “锂矿返利” 计划(huà)沦为鸡(jī)肋，它本想用(yòng)20万元/吨的碳酸锂价(jià)格绑定一些车企的三(sān)年长单。另一层(céng)影响是(shì)，宁德时代今年5月计划投(tóu)产的宜(yí)春锂(lǐ)矿很有可能(néng)一开(kāi)采就亏损。

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