5月12日(rì)晚间，江铃汽车公(gōng)告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约定的(de)交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的(de)资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了(le)包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏(kuī)损额(é)度超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易(yì)终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌方式(shì)，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂(guà)牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出(chū)售征(zhēng)集(jí)到一(yī)名意向受让方，符合上述(shù)要求的(de)沃尔(ěr)沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则(zé)支(zhī)付了(le)保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经协商(shāng)一致，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确(què)定就目标(biāo)股权支付的基(jī)准价(jià)款(kuǎn)为人民币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位(wèi)的批准，但由(yóu)于交易所需的政府审批(pī)事项未能(néng)在约定的时间内完成，项目(mù)双方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山(shān)西省汽车工(gōng)业(yè)集团(tuán)。作(zuò)为一家老牌(pái)国营企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经营不善陷(xiàn)入(rù)发(fā)展困境(jìng)，在2007年第一(yī)次被(bèi)重(zhòng)组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国长安汽(qì)车集(jí)团有限(xiàn)公(gōng)司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽(qì)，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太原重汽(qì)的净资产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重(zhòng)汽(qì)产生(shēng)了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安(ān)重汽的全部股(gǔ)权(quán)，并于2013年1月(yuè)将其更(gèng)名为江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的(de)意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)临沂是几线城市，临沂是几线城市2023示，最(zuì)终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大型重(zhòng)卡(kǎ)企(qǐ)业(yè)，达产后主营业(yè)务(wù)将(jiāng)超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞察不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超(chāo)过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖(tuō)后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然(rán)成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务(wù)累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最(zuì)为严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年(nián)初(chū)，江(jiāng)铃汽车还(临沂是几线城市，临沂是几线城市2023hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资(zī)。这一举动的主(zhǔ)要目(mù)的是降低江铃重汽的(de)资产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)，便(biàn)于吸(xī)引外部(bù)投资进入(rù)，利(lì)于江(jiāng)铃重汽(qì)进(jìn)行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车分(fēn)别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年(nián)内，其(qí)实现归(guī)母(mǔ)净利润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽(qì)车收(shōu)到的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起(qǐ)了(le)其(qí)当年的净利润(rùn)。而扣(kòu)除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也(yě)不佳(jiā)。在(zài)2020年(nián)，其经营活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘(pán)告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃(líng)汽车肩上(shàng)。而(ér)江(jiāng)铃汽(qì)车此次也表示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支(zhī)为(wèi)员工(临沂是几线城市，临沂是几线城市2023gōng)薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费用(yòng)。“未来公(gōng)司仍将继续积极(jí)推(tuī)进(jìn)江铃重(zhòng)汽的(de)重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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