今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机构之间的(de)合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要付出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业(yè)所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季(jsiki老师是哪个大学的？ì)度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构在siki老师是哪个大学的？行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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